20231129-冠通期货-多空交织_震荡思路对待_3页_411kb

报告摘要

报告摘要

分析日期：2023年11月29日

核心观点：热卷市场维持震荡思路。宏观传言扰动情绪，盘面呈现冲高回落。供需矛盾和高库存问题突出，预期驱动需进一步明确，短期建议关注回调后的做多机会。

详细总结：

盘面分析：受市场传言影响，热卷期货呈现冲高回落行情，早盘翻红但最终收阴。整体仍处于宏观主导的震荡格局。
最新行情：
- 期货主力HC2401合约下跌0.45%，持仓量大幅下滑。
- 现货市场以稳为主，局部出现小幅波动。
- 上海热卷现货基差处于历年同期低位，与期货价存在偏差。
基本面分析：
- 产量与需求：热卷产量有所提升，恰逢生产恢复，预计短期供给压力仍存。
- 库存情况：社库和总库存延续去化趋势，但存货总量仍偏高，远期调整压力较大。
宏观背景：
- 制造业PMI指数降至收缩区间，制造业景气度下降。
- 出口接单趋弱，国内需求亦呈现偏弱状态，复合型基本面偏空。
操作建议：
- 短期单边上涨驱动力缺乏，震荡为主。
- 关注库存去化速度和市场情绪边际变化，若有超跌调整，可考虑低吸策略。