20240412-创元期货-股指期货早报_指数震荡整理_保持防守稳健_15页_1mb

股指期货早报分析总结

一、海外市场分析

• 美国3月PPI数据：同比上涨21%，低于预期，环比录得0.2%；核心PPI同比24%，环比0.2%，服务成本回升为主导因素，数据边际提振降息预期，小幅提升6月降息可能性。
• 欧洲央行维持利率不变，释放明确降息信号，符合预期。
• 隔夜市场表现：美元微涨，美债收益率回落，黄金上涨，纳指与标普收涨。

二、国内基本面与盘面

• CPI与PPI数据：3月CPI同比0.1%（低于预期0.3%），PPI同比-2.8%（低于预期-2.7%）；CPI弱于预期反映经济修复反复。
• 盘面表现：周一A股低开震荡上涨，周线收涨0.23%；科技板块带动反弹，但持续性不足，午后回落，周期板块占优。
• 板块轮动：传媒、社会服务、环保、机械设备、煤炭等涨幅居前；农林牧渔、军工、医药生物等跌幅居前，两市约54%个股上涨。
• 消息面：头部券商融券政策调整，消费品以旧换新政策文件即将出台。

三、期货与现货市场跟踪

• 期货市场：沪深300等合约基差、跨期价差数据反映近远月价差变化，需继续观察滚动情况。
• 现货市场：市场风格对指数影响明显，估值分位数需结合市场变化研判。
• 市场成交量：维持在8000亿附近，题材轮动快，指数震荡运行。
• 两融余额：维持相对高位，但净买入力度边际减弱。

四、流动性与市场风格

• 央行操作：公开市场操作保持中性，Shibor利率微幅波动。
• 市场风格：消费与科技板块交替活跃，防御板块受青睐。
• 北向资金：小幅净流入，波动幅度有限。
• 北上资金：短期波动不大，支撑市场情绪。

五、操作建议

• 海外市场：PPI低于预期暂时缓解通胀压力，降息概率抬升但仍存在时滞。
• A股策略：维持稳健交易，短期防题材风险，耐心等待基本面修复信号，逢调整可关注稳增长与政策支持领域。

注：本报告摘自创元期货2024年4月12日股指早报，具体操作请结合市场变化及时调整，不构成投资建议，使用前请阅读原文声明。

免责声明：本报告信息基于公开数据编写，不构成投资建议，据此操作风险自担。