20250406-国盛证券-电力设备行业周报_金龙羽投建固态电池材料量产线_电网25Q1投资创新高_15页_921kb

电力设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2025年一季度电力设备行业的市场走势、核心观点、价格动态及重要新闻。重点关注了光伏、风电&电网、氢能、储能及新能源汽车等细分领域的发展动态与投资机会。

主要观点

1. 光伏行业

• 价格走势：光伏玻璃价格继续上涨，2.0镀膜玻璃达14元/平，较上周上涨3.7%。组件价格也有所上浮，TOPCon组件价格为0.740元/W，HJT组件价格为0.785元/W。
• 行业趋势：行业排产维持高位，预计短期将加速去库和价格修复。核心关注硅片、电池片、硅料和玻璃等环节，以及新技术带来的中长期成长机会。
• 重点公司：双良节能、钧达股份、协鑫科技、通威股份、福莱特、爱旭股份、聚和材料等。

2. 风电&电网行业

• 中标情况：中天科技、东方电缆中标三山岛柔直海缆项目，分别获得包一和包二的中标资格。
• 电网投资：2025年一季度电网投资同比增长27.7%，创历史新高。特高压建设全面复工，累计完成投资172亿元。
• 未来规划：2025年将投产“2交5直”特高压线路，未来几年可能开工“16交12直”。
• 重点公司：东方电缆、中天科技、天顺风能、海力风电、大金重工、金风科技、明阳智能、振江股份、日月股份、金雷股份、广大特材、时代新材等。

3. 氢能&储能行业

• 氢能项目：新疆氢基能源与中船派瑞签署10万吨绿氢制60万吨绿氨项目，预计2025年Q2动工，2026年Q3达产，年减碳量可达200万吨。
• 储能动态：3月W4储能系统投标均价0.368-1.05元/Wh，EPC投标均价0.633-1.379元/Wh。储能项目招标与中标规模分别达1374.5MW/3248.64MWh和3755.245MW/16092.105MWh。
• 重点公司：阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气、开山股份、冰轮环境、雪人股份、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等。

4. 新能源汽车行业

• 固态电池进展：金龙羽孙公司计划投资12亿元建设固态电池关键材料量产项目，已完成LATP固态电解质粉体和浆料的工艺验证。
• 技术趋势：三星正在研发全固态电池，计划应用于Galaxy穿戴设备；珠海工信部提出到2027年推动固态电池关键材料和技术攻坚，到2030年实现产品批量交付。
• 重点公司：金龙羽、三祥新材、东方锆业、厦钨新能、元力股份、金博股份、中科电气、冠盛股份、天奈科技、道氏技术等。

关键信息

价格动态

• 多晶硅：价格维持在43元/千克。
• 硅片：单晶P型硅片（182mm/150μm）价格为0.167美元/片，N型硅片价格为0.165美元/片。
• 电池片：单晶PERC电池片价格为0.085美元/W，TOPCon电池片价格为0.12美元/W。
• 组件：单晶PERC组件价格为0.22美元/W，TOPCon组件价格为0.33美元/W。

重点标的

一周重要新闻

新能源汽车

1. 东风汽车与中国移动战略合作：在人工智能、车路云一体化等领域开展合作。
2. 赛力斯、阿维塔入股华为引望智能技术公司：华为持股80%，赛力斯和阿维塔各持股10%。
3. 全国最大规模车网互动跨省联动：超10万辆电动汽车参与，实现填谷充电、V2G反向放电等模式。
4. 深圳颁发全国首张L4级自动驾驶微型货车测试牌照：推动智能网联技术发展。

新能源发电

1. 首航新能源IPO：募资12.11亿元，总市值达150.5亿。
2. 广东省屋顶光伏覆盖率目标：2025年新建厂房屋顶光伏覆盖率目标为50%，2030年实现全覆盖。
3. 山西风光示范基地建设：规划建设3-5个示范基地，聚焦风电和光伏发电。
4. 南水北调光伏组件集采：天合、隆基、通威、晶澳等企业入围。

风电

1. 广东阳江风电项目：2025年重点建设风电项目24个，总规模7200MW。
2. 浙江风电项目：22个风电项目列入重大建设项目，远景能源、金风科技等企业获得较大项目指标。
3. 国家能源局风电项目：2025年2月新增风电项目47个，总规模4379.85MW。
4. 中国电建风电项目中标：明阳、中车株洲所中标500MW风电项目。

储能

1. 新疆立新能源储能设备招标：合计采购800MW/2000MWh。
2. 华能新疆叶城构网型储能项目：中建八局三公司、陕建八建集团中标。
3. 广东储能项目：102个储能项目列入重点清单，规模达6.06GW/12.3GWh。
4. 南网构网型储能项目并网：云南文山丘北200MW/400MWh项目全容量并网。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期