20250525-国盛证券-电力设备行业周报_1-4月国内光伏装机同增75_金龙羽签订无人机固态电池订单_13页_822kb

电力设备行业周报总结

一、市场概况

1. 电力设备新能源板块（中信）2025年5月19日-23日下跌0.5%，今年以来累计跌幅23%。
2. 细分板块表现：
   • 光伏设备（申万）下跌21.6%
   • 风电设备（申万）下跌22.6%
   • 电池（申万）下跌0.88%
   • 电网设备（申万）下跌0.56%

二、行业动态

新能源发电

1. 光伏

• 1-4月国内新增光伏装机10493GW，同比增长75%；4月单月新增装机4522GW，同增215%。
• 抢装背景下需求激增，当前行业需求放缓，产业链价格回调，需关注产能控制及后续价格修复机会。
• 核心方向：
  • 供给侧偏刚性，价格弹性较大的硅料和玻璃，重点标的包括协鑫科技、通威股份、福莱特。
  • 新技术驱动的中长期成长机会，关注爱旭股份、聚和材料。

2. 风电&电网

• 红海湾六海上风电项目：启动500kV海缆招标，总规划容量500MW，场址中心离岸距离33km，风机离岸超30km。
• 丹麦海上风电：政府重启补贴政策，计划2025年秋季启动3GW招标，补贴规模约60378亿元人民币，预计2032-2033年完工，安装150台20MW风机。

氢能&储能

• 阳光电源：投资43亿元建设黑龙江齐齐哈尔绿色氢氨醇一体化项目，年产能30万吨绿色甲醇、10万吨绿氨，布局氢能全产业链。
• 储能市场：
  • 5月W2储能系统投标均价0.368-0.675元/Wh，EPC报价0.582-1.653元/Wh。
  • 2023年12月至今储能中标规模达2467625MW/10352393MWh，招标规模100731MW/25750515MWh。
  • 投资建议：推荐大储方向企业（阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气），关注具备技术储备的优质设备商及氢气压缩机标的。

新能源汽车

• 金龙羽：签订无人机用高能量密度固态电芯采购订单（EC01系列，500Wh/kg），年度采购量达10万支；孙公司已启动12亿元固态电池关键材料产线建设，并完成LATP固态电解质工艺验证。
• 固态电池进展：2024年中国固态/半固态电池产量达52GWh，技术储备企业包括金龙羽、星云股份、冠盛股份、三祥新材、东方锆业等。
• 其他动态：
  • GDI扩大硅基负极产能，硅基负极能量密度较传统石墨高30%。
  • 宝马、大众加速固态电池技术验证；天能股份推出固态电池无人机解决方案。

三、光伏产业链价格动态

• 多晶硅致密料价格383537元/kg，均价持平。
• N型硅片、单晶P型硅片价格分别下跌18%、23%。
• 单晶PERC电池片（USD）报价0.085-0.12元/Wh，TOPCon电池片（USD）报价0.12-0.15元/Wh；RMB报价区间为0.26-0.33元/Wh。
• 182mm单晶TOPCon组件（USD）报价0.33-0.88元/Wh，210mm单晶HJT组件（USD）报价0.12-0.84元/Wh。

四、行业资讯与公司动态

新能源汽车

1. 万润新能：与宁德时代签订年度磷酸铁锂供应协议，预计2025-2030年供货量约13231万吨。
2. 德福科技：拟收购境外电子电路铜箔公司100%股权。
3. 三孚新科：投资62亿元建设高安全干电极材料及高频复合材料项目，2027年完工。
4. 上海洗霸：购买3项发明专利及1项实用新型专利，设立控股子公司推进固态电池技术。

光伏

1. 海优新材：实施员工持股计划，2025年目标汽车事业部项目定点不少于6个。
2. 天合光能：延长回购股份实施期限至2026年3月24日。
3. 永福股份：股东股份质押及解除质押情况披露。
4. 阳光电源：控股股东股份质押与解除质押公告。

风电

1. 康达新材：出售子公司股权及关联交易。
2. 远东股份：控股股东股份质押与解除质押公告。

储能

1. 特锐德：拟在沙特设立海外分公司，拓展输配电设备销售。
2. 派能科技：股东股份质押变动披露。

五、投资建议

1. 光伏：重点跟踪硅料、玻璃等供给侧紧缩带来的价格反弹机会，以及新技术相关企业（爱旭股份、聚和材料）。
2. 风电：关注海上风电项目招标及补贴政策进展，如红海湾六项目及丹麦3GW招标。
3. 氢能：推荐阳光电源等布局氢能全产业链的企业，以及氢气压缩机头部标的（开山股份、冰轮环境、雪人股份）。
4. 储能：优选国内外需求增长明确的企业（阳光电源、上能电气、东方日升等），关注技术替代性机会。
5. 新能源车：重点推荐固态电池技术突破企业（金龙羽、星云股份），以及锂电龙头（宁德时代、科达利）和复合集流体领域标的（英联股份、宝明科技）。

六、风险提示

• 新能源装机量不及预期
• 新能源发电政策落地不及预期
• 宏观经济波动影响行业需求

（全文共998字）