20210709-瑞达期货-铁合金期货周报_9页_549kb

市场研报总结：铁合金期货周报（2021年7月9日）

一、核心内容

1. 硅铁市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：8250元/吨（较上周+252元/吨）
  • 期货主力合约持仓：173882手（较上周-14560手）
  • 期货主力合约前20名净持仓：+23637（较上周+11551）
  • 现货市场价：宁夏中卫硅铁FeSi75-B为8100元/吨（较上周持平）
  • 基差：-150元/吨（较上周-252元/吨）

• 市场动态：

  • 现货供应紧张，厂商排单生产为主。
  • 主流钢厂招标价格环比上涨，对期价形成支撑。
  • 下游钢厂减限产预期导致需求悲观，市场观望情绪浓厚。
  • 技术面显示，MACD指标DIFF与DEA欲成交叉，绿柱缩窄，震荡格局明显。

• 操作建议：

  • 于7950-8350区间操作，止损100点，注意风险控制。

2. 锰硅市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：7312元/吨（较上周+46元/吨）
  • 期货主力合约持仓：162114手（较上周-19104手）
  • 期货主力合约前20名净持仓：+828（较上周+3135）
  • 现货出厂均价：内蒙古硅锰FeMn68Si18为7450元/吨（较上周-100元/吨）
  • 基差：138元/吨（较上周-146元/吨）

• 市场动态：

  • 现货报价下滑，钢招拖延，首轮询盘价环比下跌300元/吨。
  • 锰矿港口库存高位下滑，外盘价格高位难降，商家抬涨预期较强。
  • 下游钢厂减限产预期持续，铁合金需求悲观。
  • 北方地区仍受限电影响，产量收紧。
  • 技术面显示，MACD指标DIFF与DEA下行，绿柱扩张，震荡格局明显。

• 操作建议：

  • 于7200-7600区间操作，止损100点，注意风险控制。

二、市场数据概览

1. 硅铁现货价格

• 内蒙古鄂尔多斯：8300元/吨（较上周持平）
• 宁夏中卫：8100元/吨（较上周持平）
• 青海西宁：8000元/吨（较上周持平）

2. 锰硅现货价格

• 内蒙古硅锰FeMn68Si18：7450元/吨（较上周-100元/吨）
• 云南硅锰FeMn68Si18：7350元/吨（较上周-100元/吨）
• 贵州硅锰FeMn68Si18：7400元/吨（较上周-100元/吨）

3. 期货跨期价差

• 硅铁：SF2109与SF2201价差为-78元/吨（较上周-48元/吨）
• 锰硅：SM109与SM201价差为92元/吨（较上周-6元/吨）

4. 厂家库存

• 硅铁：全国库存3.502万吨（较上周-0.048万吨）
• 锰硅：全国库存87070吨（较上周+10350吨）

5. 周度产量与需求

• 硅铁：全国产量11.88万吨（较上周+0.15万吨），需求量29685.7吨（较上周+92吨）
• 锰硅：全国产量205800吨（较上周-910吨），需求量158139吨（较上周-2137吨）

三、主要观点与趋势

• 硅铁：

  • 期货价格宽幅震荡，现货价格维持稳定。
  • 多空因素交织，环保政策影响尚未落地，市场观望情绪明显。
  • 供应端紧张，需求端受减限产预期影响，整体趋势偏震荡。

• 锰硅：

  • 期货价格冲高回落，现货报价下滑。
  • 锰矿行情坚挺，但钢厂询盘量价齐跌，市场情绪偏弱。
  • 供应端受限电影响，产量收紧；需求端同样面临减限产预期。
  • 跨期价差变化不大，市场静待钢厂招标指引方向。

四、关键信息

• 环保政策对市场影响较大，陕西、青海等地环保督察持续进行，政策落地前市场情绪偏谨慎。
• 硅铁供应紧张，但需求端受钢厂减限产预期拖累，整体多空博弈激烈。
• 锰硅供应端受限电影响，产量下降，但需求端同样面临悲观预期，市场震荡。
• 技术面显示，硅铁与锰硅均处于震荡区间，建议在区间内操作，控制风险。

五、免责声明

本报告中的信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。