20240301-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_12页_751kb

铁矿石

观点：震荡反复
理由：终端需求未启动，钢厂利润修复，但预期旺季到来。总体偏震荡。

螺纹钢、热轧卷板

观点：宽幅震荡
理由：钢厂产量低，库存压力不显，市场矛盾聚焦成本端。前期暴跌后矛盾反复但不成形。总体宽幅震荡。

硅铁、锰硅

观点：低位震荡
理由：双硅产量下降，供需双减，缺少向上驱动，但成本支撑有效。短期低位震荡。

焦炭、焦煤

观点：震荡偏强或谨慎追涨
理由：受消息扰动偏强，但现货跟涨乏力，处于收贴水阶段。产区严格管控限制产量弹性，短期谨慎追涨。

动力煤

观点：高位震荡（情绪转弱）
理由：产地复产，库存下行，短期上行驱动；但下游采购谨慎，非电需求边际好转有限。产量恢复慢而需求增量不确定，区间震荡，情绪主导向。

玻璃

观点：中期震荡市
理由：短期偏弱（需求未恢复，前期提价无效）；中期震荡市（政策修复、区域价差、低库存有利多，但产能过剩、地产竣工下滑构成约束）