20240301-宝城期货-动力煤早报_2页_294kb

动力煤品种策略分析：短期、中期、日内观点均为震荡，建议观望策略。

核心逻辑：

• 供应端：春节后主产区复产增加供应，但安监扰动和减产消息（如山西整治、潞安集团减产）强化供应收紧预期。
• 需求端：冷空气导致居民取暖需求回升，电厂煤炭日耗反弹。
• 进口与库存：2月进口煤炭到港量周环比增加，但日均低于1月水平；港口库存回升，但仍低于去年同期。
• 整体供需：节后供应恢复缓慢而需求快速反弹，形成阶段性错配，带动煤价反弹，预计短期价格偏强震荡。

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