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大越期货沪铝早报分析总结

关键提示

• 报告非正式期货投资咨询业务，不构成投资建议。
• 市场有风险，建议投资者谨慎决策。

铝品种简要观点

1. 基本面

   • 碳中和政策限制产能扩张，下游需求不足，房地产行业持续疲软。
   • 投资者短期情绪有所好转。
   • 综合基本面评估为中性。

2. 基差

   • 当前现货报价20620，基差-50，表示现货贴水期货，中性

3. 库存

   • 上期所铝库存增加1628吨，总量达234,631吨（中性）
   • 上海期货交易所库存周环比增加29,728吨至136,300吨（中性）
   • LME铝库存减少425吨至74,750吨（中性）

4. 盘面

   • 收盘价站稳20日均线，均线呈上升趋势，偏多

5. 主力持仓

   • 主力合约呈现净空持仓，且空头仓位在减少，偏空

主要预期与观点

• 长期看涨因素：碳中和推动铝行业结构优化，长期利好价格；地缘政治扰动俄铝供应。
• 短期震荡预期：美联储降息预期未完全落地，铝价暂维持震荡。

今日关键因素分析

利多因素：

• 碳中和政策持续控制产能扩张；
• 俄乌冲突对俄铝供应形成持续扰动；
• 美联储降息为市场提供政策预期空间。

利空因素：

• 铝棒库存仍处于历史高位；
• 全球经济复苏前景不稳，高铝价抑制下游消费；
• 铝材出口退税政策不确定性增加市场分歧。

专业免责声明

本报告内容仅供参考，请投资者独立判断，不作为任何操作建议。使用本报告内容产生的一切不利后果，大越期货及报告撰写人员概不负责。