全球估值观察系列七十六：创业板指估值为1.7_分位数-20231104-财通证券-29页_1mb

创业板指估值为1.7%分位数总结

核心内容

本文为财通证券研究所发布的全球估值观察系列第七十六期报告，主要分析了全球及A股市场本周、年初至今的涨跌幅及估值水平，包括指数、风格、行业以及债券、大宗商品、汇率等其他资产的表现。报告指出，创业板指本周上涨2.0%，PE估值位于历史1.7%分位数，处于底部区间。

主要观点

全球市场表现

• 全球指数：本周涨幅最大的是纳斯达克指数 (+6.6%)，表现最弱的是上证指数 (+0.4%)。纳斯达克指数上周下跌2.6%。
• 全球国债：日本国债收益率上涨8.4BP，为全球升幅最高；俄罗斯国债收益率下降37.0BP，为全球降幅最大。
• 大宗商品：DCE豆粕上涨3.0%，领涨市场；ICE布油下跌4.5%，表现最弱。
• 汇率：新西兰货币兑人民币升值1.4%，为本周表现最好；瑞郎贬值0.7%，为表现最弱。

A股市场表现

• A股指数：创业板指本周上涨2.0%，表现最好；中证500上涨0.3%，表现最弱。
• A股风格：消费风格上涨2.0%，表现最好；金融风格下跌0.8%，表现最弱。
• A股行业：传媒行业本周上涨4.9%，表现最好；房地产行业下跌1.7%，表现最弱。

关键信息

全球指数估值

• PE历史分位数：道琼斯工业指数最高（88.9%），对应估值24.0倍；英国富时100最低（1.2%），对应估值9.9倍。
• PB历史分位数：道琼斯工业指数最高（90.5%），对应估值6.1倍；上证指数最低（0.5%），对应估值1.2倍。

A股指数估值

• PE历史分位数：中证1000最高（45.0%），对应估值38.6倍；创业板指最低（1.7%），对应估值28.9倍。
• PB历史分位数：创业板指最高（15.4%），对应估值3.8倍；万得主板最低（0.0%），对应估值1.3倍。

A股风格估值

• PE历史分位数：消费风格最高（36.9%），对应估值31.9倍；金融风格最低（9.6%），对应估值7.0倍。
• PB历史分位数：消费风格最高（21.5%），对应估值3.1倍；金融风格最低（0.5%），对应估值0.7倍。

A股行业估值

• PE历史分位数：农林牧渔最高（98.0%），对应估值402.8倍；电力设备及新能源最低（0.6%），对应估值20.0倍。
• PB历史分位数：食品饮料最高（49.1%），对应估值5.9倍；房地产最低（0.0%），对应估值0.8倍。

A股行业相对估值

• PE相对估值（对标沪深300）：农林牧渔最高（98.0%），对应估值36.0倍；家电最低（8.1%），对应估值1.3倍。
• PB相对估值（对标沪深300）：汽车最高（97.6%），对应估值1.8倍；房地产最低（4.9%），对应估值0.7倍。

A股行业PE走势

• 传媒PE估值为92.1倍，低于90分位数11%。
• 食品饮料PE估值为29.0倍，低于25分位数1%。

港股行业估值

• PE历史分位数：可选消费最高（70.5%），对应估值36.2倍；金融最低（0.6%），对应估值5.2倍。

美股行业估值

• PE历史分位数：信息技术最高（92.9%），对应估值35.9倍；金融最低（13.2%），对应估值10.6倍。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期

图表说明

• 图1：全球指数近两周价格变化
• 图2：全球指数年初、月初至今价格变化
• 图3：全球指数PE绝对估值
• 图4：全球指数PB绝对估值
• 图5：全球十年期国债近两周收益率变化
• 图6：全球十年期国债年初、月初至今收益率变化
• 图7：国内债券指数近两周变化
• 图8：国内债券指数年初、月初至今变化
• 图9：全球大宗商品近两周价格变化
• 图10：全球大宗商品年初、月初至今价格变化
• 图11：全球主要货币兑人民币汇率近两周变化
• 图12：全球主要货币兑人民币汇率年初、月初至今变化
• 图13：A股指数近两周价格变化
• 图14：A股指数年初、月初至今价格变化
• 图15：A股指数PE绝对估值
• 图16：A股指数PB绝对估值
• 图17：沪深300PE走势
• 图18：创业板指PE走势
• 图19：科创50PE走势
• 图20：A股风格近两周价格变化
• 图21：A股风格年初、月初至今价格变化
• 图22：A股风格PE绝对估值
• 图23：A股风格PB绝对估值
• 图24：A股行业近两周价格变化
• 图25：A股行业年初、月初至今价格变化
• 图26：A股行业PE绝对估值
• 图27：A股行业PB绝对估值
• 图28：A股行业PE绝对估值 (2020年以来)
• 图29：A股行业PB绝对估值 (2020年以来)
• 图30：A股行业PE相对估值 (对标沪深300)
• 图31：A股行业PB相对估值 (对标沪深300)
• 图32：传媒PE走势
• 图33：食品饮料PE走势
• 图34：大金融表现
• 图35：大金融PB绝对估值
• 图36：港股行业表现
• 图37：港股行业PE绝对估值
• 图38：美股行业表现
• 图39：美股行业PE绝对估值