20240627-冠通期货-国内库存压力依旧_预计铜价低位震荡_4页_344kb

冠通研究部于2024年6月27日发布报告《国内库存压力依旧，预计铜价低位震荡》，主要内容如下：

报告分析铜价预计维持低位震荡，核心因素包括国内外供应和需求动态。国际上，智利国有的Codelco公司5月铜产量仅为103万吨，低于目标112万吨，差86%，前五个月总产量缺口61%，显示供应紧张。同时，印尼自由港投资37亿美元的铜冶炼厂已投产，年处理能力170万吨，可能增加市场供应。国内需求持续疲软，下游铜材加工企业复产不及预期，宏观环境平稳但缺乏利好终端消费消息。库存方面，国内铜库存截至6月27日达253万吨，较上一交易日增加11万吨，连续累库，高压库存抑制价格反弹。

期现数据支持这一预测：沪铜今日震荡下行，收于7540元/吨，多空持仓接近平衡。现货市场，华东和华南升贴水均为负值，LME铜现货结算价9420美元/吨，贴水扩大。成本端，现货粗炼费降至26美元/干吨，精炼费降至26美分/磅，下降趋势或提供部分支撑。

操作建议：前期空单可减仓，多头暂观望。总体上，高库存与需求不足将主导铜价震荡。

免责声明：本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者需承担风险。