20240816-冠通期货-衰退情绪缓解_预计铜价低位震荡_4页_341kb

冠通研究于2024年8月16日发布的报告分析了铜价走势，主要内容包括市场环境、供需分析和操作建议。报告指出，美国7月零售销售月率录得1%，远超预期，结合初请失业金人数降至7月以来最低，确认经济衰退风险降低，带动全球铜价共振反弹。供给端，海外矿端存在扰动，国内现货小幅升水，市场情绪好转，铜库存加速去库，但去库原因尚不明确，可能源于需求增长或废铜供应紧张。需求端，SMM数据显示本周大中型铜杆企业综合开工率环比上升603个百分点，高于预期，消费有所改善，需关注持续性。总体，制造业复苏放缓仍主导铜价下行，但边际供需改善限制下跌空间，预计铜价低位震荡。

操作上，建议前期空单可顺势持有，多头暂不入场。数据方面，沪铜期货今日收于73910元/吨，多空持仓量差距小；现货升贴水显示华东和华南市场升水平稳；LME铜结算价贴水约94美元/吨。成本分析显示粗炼费和精炼费维持在67美元/干吨和66美分/磅等水平。库存数据显示SHFE阴极铜库存环比微涨5000吨至166万吨。报告强调投资风险，建议阅读免责声明。

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成交易建议。注意风险控制。