20201115-太平洋-通信行业周报_高通获得向华为供货许可_联通公布2G退网时间表_12页_1mb

信息技术 技术硬件与设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于信息技术领域的技术硬件与设备行业，重点分析了中美科技政策变化、5G发展现状、2G退网进展、行业新闻及投资建议。

主要观点

• 中美科技政策变化：高通获得向华为供货许可，包含4G手机芯片，标志着美国对华科技政策可能趋于温和。短期来看，大选不确定性消除将有助于科技行业估值提升，但长期来看，国产替代和自主可控已成为不可逆趋势。
• 2G退网进展：中国联通首次公布2G全面退网时间表，计划在2020年底完成240个本地网2G退网，最快于2021年底全面退网。此举将释放资源，助力5G建设。
• 5G市场发展：2020年10月，国内市场5G手机出货量达1676万部，占手机出货量的64.1%。5G手机渗透率持续上升，推动了智慧教育等领域的创新应用。
• 行业新闻：中芯国际Q3营收创新高，达到10.8亿美元；联发科发布“天玑700”芯片，支持5G双载波聚合和双卡双待；亚马逊投资28亿美元在印度建设数据中心。
• 投资建议：推荐关注5G主设备厂商中兴通讯、物联网模组厂商移远通信、广和通；同时，长期看好5G主设备及基建、天线、滤波器、光模块等相关企业。

关键信息

投资要点

1. 高通供货许可：高通获得美国政府许可，可向华为供应4G手机芯片，有助于中美产业链修复。
2. 2G退网策略：中国联通计划2020年底完成240个本地网2G退网，2021年底全面退网，同时推进3G网络瘦身。
3. 5G出货量：2020年10月5G手机出货量占市场64.1%，1-10月累计出货量达1.24亿部。
4. 5G应用：5G在疫情期间推动了智慧教育领域的创新应用，如超高清远程互动教学、AR/VR沉浸式教学等。
5. 推荐组合：
   • 本周推荐：中兴通讯、紫光国微、号百控股、梦网集团、汉威科技、拓邦股份、移远通信。
   • 长期推荐：中兴通讯、中国铁塔、盛路通宇、大富科技、中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技、光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯、移为通信、日海智能、广和通、IDC方向相关公司。

行情回顾

• 上周大盘上涨1.96%，通信行业整体表现优于大盘。
• 通信行业细分板块中，卫星导航表现相对最优。
• 通信行业涨跌幅榜显示，路通视信涨幅最大（12.63%），而博创科技、光库科技、吉大通信等跌幅较大。

行业新闻

1. 中芯国际：Q3营收突破10亿美元，净利润创历史新高。
2. 中国联通：计划2021年底全面退网2G网络，推动5G建设。
3. 苹果：推出首款自研芯片M1，采用5纳米制程。
4. 联发科：发布天玑700芯片，支持5G双载波聚合和双卡双待。
5. 中移资本：战略入股华宇软件，持股比例达5.028%。
6. T-Mobile：反超AT&T成为美国第二大无线运营商。
7. 亚马逊：投资28亿美元在印度建设数据中心。

上市公司公告

• 欣天科技、万隆光电、神宇股份等公司股东减持计划已过半。
• 烽火通信、杰赛科技、万马科技等公司发布相关公告，涉及限售股解禁、子公司中标、设立全资子公司等。

大小非解禁与大宗交易

• 未来三个月重点解禁公司包括烽火通信、会畅通讯、广和通、立昂技术等。
• 大宗交易中，*ST高升、世纪鼎利、会畅通讯等公司出现折价交易。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

推荐公司及盈利预测

资料来源

• Wind
• 太平洋研究院整理

附录：销售团队联系方式

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