20250305-国新证券股份-2025年全国两会_政府工作报告_解读_有信心有把握实现2025年GDP增长目标_6页_394kb

分析总结：2025年《政府工作报告》经济社会发展预期目标与政策取向

一、主要目标
《政府工作报告》明确2025年发展预期目标，主要包括：

• GDP增长保持在5%左右，与2023年、2024年持平；
• 城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率55%左右；
• 居民消费价格涨幅约为2%；
• 单位GDP能耗降低3%左右。

二、增长挑战

• 有效需求不足成为最大困难，主要表现为房地产持续疲软、居民消费乏力、出口受阻（如美国加征关税）。2024年房地产投资下滑明显，出口对GDP拉动作用减弱。
• 国际环境复杂，地缘政治风险上升、外部市场需求不足给经济复苏带来压力。

三、政策方向

• 宏观政策及财政工具：实施积极有为的财政政策，赤字率提升至4%，财政支出加力，拟发行超长期特别国债支持基建和民生；实施适度宽松的货币政策，通过降准降息等手段保持流动性充裕。
• 政策“组合拳”：强调政策协同，聚焦扩大内需、深化改革开放、防范重点领域风险。

四、增长保障

• 拉动重点转向内需：内需拉动GDP增长目标需显著提升。尤其是房地产止跌回稳是关键，四季度政策带动房地产业已扭转下降趋势，成为正向拉动。
• 结构优化推动增长：发展新质生产力、加快建设现代化产业体系，并通过科技创新和绿色转型激发新动力。

五、投资建议
报告建议推动消费回升、认真抓房地产止跌回稳，努力提升中国经济回升向好的基础，确保实现经济增长目标。

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国新证券整理，分析师郝大明，登记编码：S1490514010002
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