20250305-光大期货-宏观周报_政府工作报告解读_38页_1mb

2025年《政府工作报告》宏观解读及表现总结：

一、宏观政策

《政府工作报告》提出国内生产总值增长5%左右，符合市场预期，突出高质量发展导向。财政政策方面，拟将赤字率提高至4%左右，增加财政支出强度，同时加强政策协同。消费方面实施提振消费专项行动，基本原则为提升消费能力、改善消费环境，部分省份社零增速有所上升。投资方面强调紧扣发展战略和民生需求，加快重点项目建设，优化专项债管理，并鼓励民间投资。

二、经济数据

CPI涨幅目标为2%，较历年3%的目标更加切实贴近实际水平。1-2月宏观经济数据显示：螺纹钢表需持续恢复，水泥开工率下降，楼市成交表现良好，挖掘机销量大幅上升，反映实体经济运行有支撑；国际方面，美国粗钢产量平稳，部分国家地铁客运量下行。

三、微观数据

1.国内高频数据：建筑业表现上行；地产市场方面，30城商品房成交面积高于往年同期水平；物流运输方面，集装箱运价指数略有下降，乘用车销量小幅回升。

2.国际高频数据：美国经济活动指数环比下降；石油相关行业价格全面回落。

综上，《政府工作报告》明确体现了积极有为的宏观政策取向，提升政策力度与精准度，促进经济社会持续恢复，消费与投资协调发力，发挥政策工具合力，持续推进高质量发展。