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天气不利棉花生长 或震荡偏强表现

核心内容

本文分析了2021年6月3日棉花及相关产品的市场行情与基本面情况，指出当前棉花市场整体呈现震荡偏强的走势，但上行动能仍显不足。主要影响因素包括天气变化、库存情况、出口数据以及市场预期。

行情回顾

• 郑棉主力合约（CF2109）：收盘价15650元/吨，涨幅0.51%，夜盘报收15630元/吨。
• ICE美棉：收盘价83.78美分/磅，跌幅0.33%。
• 棉纱主力合约（CY2109）：收盘价23470元/吨，涨幅0.66%，夜盘报收23405元/吨。
• 现货价格：中国棉花价格指数328为15852元/吨，进口棉价上涨，FC INDEX M 1%关税港口提货价为14936元/吨。
• 棉纱价格：CY INDEX C32S为25065元/吨，cotlook棉纱指数为146.16美分/磅，跌幅0.10%。

基本面概况

1. 库存情况：

   • 郑棉仓单为20302张，折皮棉81.208万吨。
   • 商业库存为413.21万吨，环比下降9.80%。
   • 工业库存为85.63万吨，环比下降6.67%。
   • 棉纱库存为10.05天，坯布库存为16.78天。

2. 天气影响：

   • 全国大范围降雨降温天气，不利棉花生长，对盘面支撑尚可。
   • 新疆地区棉花或减产，主因部分棉田改种其他作物及不利天气影响。

3. 出口数据：

   • 美棉出口装运量较上一周减少6%，较前四周均值减少9%，对盘面无明显提振作用。

操作建议

• 棉花延续上行趋势，受德州降雨及美元走弱影响，美棉表现强于郑棉。
• 当前市场已基本反映棉花减产预期，但上行动能仍稍显不足。
• 国内市场处于淡季，订单转移迹象不明显。
• 整体来看，棉花或震荡上行，建议多单持有。

关键信息

• 天气因素：不利天气对棉花生长构成压力，支撑盘面。
• 减产预期：新疆棉花或减产，主因改种及天气影响。
• 出口表现：美棉出口数据疲软，对盘面无明显提振。
• 库存变化：棉花及棉纱库存均有所下降，但未出现大幅去库。
• 价格趋势：棉花价格整体偏强，棉纱价格相对稳定。

研究所信息

• 分析师：赵睿
• 联系方式：电话：010-84183058；邮件：zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102

图表说明

• 图1：郑棉主力合约走势
• 图2：ICE2号棉走势
• 图3：郑棉纱主力合约走势
• 图4：ICE棉持仓变化
• 图5：郑棉仓单变化
• 图6：棉花库存变化
• 图7：棉纱、坯布库存变化
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

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