20170330-兴业证券-晨会纪要_19页_1mb
报告摘要
市场数据与投资建议总结
核心内容概览
本总结涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场动态、外汇商品走势以及各行业的投资建议。整体市场呈现结构性机会，重点关注“一带一路”、国企改革、新能源汽车等主题投资，同时部分行业如化工、交通运输、机械、医药等表现良好。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3241 | -0.4% | -0.1% | 3.4% |
| 深证成指 | 10521 | -0.4% | -0.3% | 2.5% |
| 创业板指 | 1929 | -0.8% | -1.0% | -1.7% |
| 中小板指 | 6794 | -0.3% | 0.1% | 4.3% |
| 沪深 300 | 3465 | -0.1% | 0.4% | 3.7% |
| 中证 500 | 6481 | -0.3% | -0.3% | 2.5% |
整体来看，主要指数均呈小幅下跌态势，但部分行业表现优于大盘。
表现最好前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 2956 | 2.0% | 3.5% | 7.0% |
| 钢铁 | 2769 | 0.7% | 1.4% | 6.1% |
| 采掘 | 3493 | 0.4% | -1.0% | 0.9% |
| 家用电器 | 5765 | 0.1% | 0.1% | 12.1% |
| 建筑装饰 | 3526 | 0.1% | 0.7% | 8.7% |
主要观点：
- 交通运输、钢铁、家用电器等行业表现较好，尤其是家用电器行业涨幅显著。
- 建筑装饰行业在5日和本年涨幅中表现亮眼，显示行业复苏迹象。
表现最差前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 综合 | 3478 | -1.6% | -2.9% | -2.2% |
| 通信 | 2910 | -1.4% | -2.1% | -0.4% |
| 纺织服装 | 3521 | -1.1% | -1.5% | -2.6% |
| 化工 | 3372 | -0.9% | -0.8% | 0.7% |
| 轻工制造 | 3532 | -0.9% | -1.1% | 2.5% |
主要观点：
- 综合、通信、纺织服装等行业表现较差，尤其在短期和本年涨幅上跌幅较大。
- 化工行业虽短期表现不佳，但本年略有增长，值得关注其未来趋势。
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 24392 | 0.2% | 0.3% | 10.1% |
| 恒生红筹 | 3952 | -0.4% | -1.3% | 9.7% |
| 日经 225 | 19217 | 0.1% | 0.9% | -1.9% |
| 道琼斯 | 20659 | -0.2% | 0.0% | 3.9% |
| 标普 500 | 2361 | 0.1% | 0.5% | 4.6% |
| 纳斯达克 | 5898 | 0.4% | 1.3% | 8.6% |
| 德国 DAX | 12203 | 0.4% | 2.5% | 5.2% |
| 法国 CAC | 5069 | 0.5% | 1.5% | 3.8% |
| 富时 100 | 7374 | 0.4% | 0.7% | 2.7% |
主要观点：
- 恒生指数、标普 500、纳斯达克等市场表现较好，尤其是纳斯达克和德国 DAX 本年涨幅显著。
- 恒生红筹表现较差，需关注其潜在的调整风险。
外汇商品走势
| 外汇商品 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 99.9462 | 0.2% | 0.2% | -2.9% |
| 美元-人民币 | 6.8900 | 0.2% | 0.2% | -0.8% |
| 美元-日元 | 111.0450 | -0.1% | -0.1% | -5.6% |
| 欧元-美元 | 1.0767 | -0.4% | -0.3% | 3.0% |
| 英镑-美元 | 1.2434 | -0.1% | -0.4% | 1.3% |
主要观点：
- 美元指数略有上涨，但本年跌幅较大，反映美元走弱趋势。
- 美元-人民币汇率微涨，但本年小幅下跌，需关注人民币升值压力。
- 欧元和英镑对美元汇率均有所回升，显示部分货币市场出现反弹。
重点投资推荐
1. “一带一路”主题
- 主要看点：订单落地、国际合作、海外项目重启。
- 推荐标的：
- 中钢国际：海外业务占比较高，订单充足。
- 中铁工业：具有国际竞争力，海外布局经验丰富。
- 特变电工：高端制造龙头，受益于“一带一路”。
- 中远海特：受益于进出口业务，港口航运相关。
2. 国企改革
- 主要看点：央企兼并重组、混改、地方国改。
- 推荐标的：
- 中国神华、中国船舶：产能过剩行业，重点关注混改。
- 山西国改：资产证券化率低，混改预期高。
- 山西三维、太化股份：潜在壳资源。
- *ST山煤、太原重工：存债转股预期，抗风险能力强。
3. 新能源汽车
- 主要看点：产销恢复、政策扶持、产业链升级。
- 推荐标的：
- 宇通：新能源客车龙头。
- 亿纬锂能、国轩高科：动力电池及上游材料龙头。
行业观点与投资建议
化工行业
- 华鲁恒升：四季度业绩回升，多项目助力成长，维持“增持”。
- 利民股份：新增产能释放，拟控股河北双吉，维持“增持”。
- 联化科技：内生恢复与海外布局，维持“买入”。
交通运输行业
- 浙江沪杭甬：高速稳健，维持“增持”。
医药行业
- 同仁堂：业绩短期承压，未来发展看好，维持“增持”。
- 复星医药：内生外延双轮驱动，维持“增持”。
机械行业
- 中集集团：四季度业绩改善，维持“增持”。
银行行业
- 交通银行：资产质量趋稳，改革有序推进，维持“增持”。
旅游餐饮行业
- 荣泰健康：与万达强强联合，拓展健康娱乐融合，维持“增持”。
轻工制造行业
- 大亚圣象：净利率提升，维持“买入”。
- 齐峰新材：装饰纸行业改善，市占率提升，维持“增持”。
钢铁行业
- 马钢股份：业绩大幅扭亏为盈，维持“增持”。
电力设备及新能源行业
- 国电南瑞：业绩符合预期，期待资产注入落地，维持“增持”。
其他行业
- 深圳控股：短期受政策影响，但长期价值显现，维持“买入”。
- 康师傅控股：销售持续改善，暂无评级。
- 颐海国际：业绩超预期，暂无评级。
- 中钢国际：海外业务大幅增长，维持“增持”。
- 上海建工：业绩稳健增长，维持“增持”。
电话会议信息
| 公司 | 时间 | 研究员 |
|---|---|---|
| 云海金属 | 3月30日 10:00 | 任志强、邱祖学 |
| 桂林旅游 | 3月30日 10:00 | 李跃博、刘嘉仁 |
| 联华科技 | 3月30日 12:30 | 徐留明、唐婕 |
| 利民股份 | 3月30日 15:00 | 徐留明、唐婕 |
投资评级说明
-
行业评级：基于12个月内行业指数相对上证综指/深证成指的涨跌幅。
- 推荐：行业相对市场表现优异。
- 中性：行业表现与市场持平。
- 回避：行业相对市场表现不佳。
-
公司评级：基于12个月内公司相对上证综指/深证成指的涨跌幅。
- 买入：公司涨幅大于15%。
- 增持：公司涨幅在5%-15%之间。
- 中性：公司涨幅在-5%至5%之间。
- 减持：公司涨幅小于-5%。
新股信息（部分）
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 603081 | 大丰实业 | 5180.00 | - |
| 603139 | 康惠制药 | 2497.00 | - |
| 603225 | 新凤鸣 | 7730.00 | - |
| 603803 | 瑞斯康达 | 5680.00 | - |
| 603906 | 龙蟠科技 | 5200.00 | 9.52 |
| 300635 | 达安股份 | 2120.00 | 12.39 |
| 603303 | N得邦 | 6000.00 | 18.63 |
| 002859 | 洁美科技 | 2557.00 | 29.82 |
| 300632 | 光莆股份 | 2895.00 | 7.39 |
| 300633 | 开立医疗 | 3000.00 | 10.02 |
研究报告一览
| 研究员 | 报告名称 | 行业 | 投资评级 | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 朱玥 | 产业链延伸带来新增长 电缆附件龙头迎接转型升级 | 电气设备 | 增持 | 2017-03-30 |
| 唐婕 | 利民股份(002734):新增产能释放助业绩大幅增长;拟控股河北双吉,代森类杀菌剂龙头启航 | 农药 | 增持 | 2017-03-29 |
| 孙佳丽 | 华鲁恒升(600426):四季度业绩明显回升,多项目助力持续成长 | 氮肥 | 增持 | 2017-03-30 |
| 严鹏 | 马钢股份(600808):业绩大幅扭亏为盈,预计2017会更加耀眼 | 普钢 | 增持 | 2017-03-29 |
| 王婉婷 | 齐峰新材2016年报点评:装饰纸行业正值改善,龙头市占率提升 | 造纸 | 增持 | 2017-03-29 |
| 傅慧芳 | 交通银行2016年年报点评:资产质量趋稳,改革有序推进 | 银行 | 增持 | 2017-03-29 |
| 严鹏 | 马钢股份(600808):业绩大幅扭亏为盈,预计2017会更加耀眼 | 普钢 | 增持 | 2017-03-29 |
| 王亦奕 | 【兴业证券策略王德伦团队】“一带一路”振翅，风展红旗如画——A股市场主题策略双周报 | 无 | 无 | 2017-03-29 |
| 黄杨 | 中钢国际:毛利率有所提升,海外业务大幅增长 | 国际工程承包 | 增持 | 2017-03-29 |
| 张新和 | 【兴证机械军工】中集集团(000039):第四季度同比改善,新一年有望迎来新气象 | 金属制品 | 增持 | 2017-03-29 |
联系方式
| 联系人 | 联系方式 | 邮箱 |
|---|---|---|
| 邓亚萍 | 021-38565916 | dengyp@xyzq.com.cn |
| 盛英君 | 021-38565938 | shengyj@xyzq.com.cn |
| 冯诚 | 021-38565411 | fengcheng@xyzq.com.cn |
| 杨忱 | 021-38565915 | yangchen@xyzq.com.cn |
| 顾超 | 021-20370627 | guchao@xyzq.com.cn |
| 王政 | 021-38565966 | wangz@xyzq.com.cn |
| 王溪 | 021-20370618 | wangxi@xyzq.com.cn |
| 王立维 | 021-38565451 | wanglw@xyzq.com.cn |
| 李远帆 | 021-20370716 | liyuanfan@xyzq.com.cn |
| 胡岩 | 021-38565982 | huyanjc@xyzq.com.cn |
总结
- 市场：A股市场整体表现平平，但部分行业如交通运输、钢铁、家用电器等表现优于大盘。
- 主题投资：重点推荐“一带一路”、国企改革、新能源汽车三大主题。
- 行业趋势：化工、交通运输、机械、医药等行业具备增长潜力，部分公司已表现出复苏迹象。
- 投资建议：根据行业及公司基本面，推荐增持或买入部分龙头企业及受益标的，如中钢国际、利民股份、华鲁恒升、同仁堂、复星医药等。
- 风险提示：需关注市场波动、政策变化、行业竞争加剧等风险因素。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
