2022年中国医药交易年度报告-医药魔方_40页_2mb

2022年中国医药交易呈现以下特点：全球医药交易首次出现下降趋势，交易数量同比下降28%，中国交易数量下降36%但总金额保持震荡。中国区交易热度位列全球第二，2022年交易总金额同比增长10%，主要受大额交易推动。数据显示，中国跨境licenseout交易占比显著提升，而licensein交易热度下降。创新药交易项目占比超过60%，技术平台类交易减少，生物类似药及成熟产品输出至新兴市场。

ADC领域交易保持增长，2022年中国ADC交易数量为22笔，总金额占国内交易的50%左右。科伦药业与默沙东合作7个ADC项目，总金额达947亿美元；荣昌生物与Seagen合作维迪西妥单抗（HER2 ADC）总金额262亿美元。TROP2/CLDN182 ADC药物成为焦点，国内企业如科伦药业、礼新医药、天演药业等开展多项ADC授权交易。国内ADC管线中，生物药项目热度首次超越化药，抗体药物（单抗、ADC）及细胞疗法成为热门交易领域。

传统药企交易活跃度首次超过新兴Biotech，引领内资药企合作趋势。2022年中国传统药企licensein交易总额高于新型Biotech，部分头部企业（如恒瑞医药、百济神州）参与多笔高金额交易。统计显示，传统药企自研管线占比高，且通过设立投资基金（如泰格医药200亿产业基金、恒瑞医药201亿私募基金）加强资本运作。新型Biotech则以技术平台授权（如和铂医药的HCAb平台）拓展合作，凸显技术驱动模式。

2022年境内交易Top10涉及多个疾病领域，肿瘤（占比47%）仍为核心，但感染、眼科、消化等多元化领域增长显著。临床前项目占比提升，IND纳入Ⅰ期临床阶段。跨境交易中，licenseout项目主要流向欧美及亚太，而licensein项目则覆盖全球，其中PD-1单抗、ADC药物、HER2靶点等成为热门。部分交易如科伦药业与Merck合作SKB264（TROP2 ADC）总金额达141亿美元，实为国内licenseout交易最高记录。

全球并购趋势显示，2022年头部交易涉及创新药及技术平台，如阿斯利康收购Immunomedics（210亿美元）和第一三共合作项目（60亿美元）。国内企业如百济神州、石药集团、科伦药业成为主要转让方，部分交易涉及已上市药物（如泽布替尼）或候选药物（如DS-8201）。此外，国内企业通过引进创新管线（如和铂医药转让巴托利单抗权益）和对外授权（如辉瑞收购艾伯维的ADC技术）提升研发能力。

报告指出，2023年跨境交易可能回升，合作项目或聚焦siRNA、mRNA、细胞疗法等新兴领域。licensein竞争转向质量与战略层面，药企需更强的风险承担能力。传统药企受资本寒冬影响较小，通过低成本引进技术管线增强创新能力，而新型Biotech与传统药企合作意愿增强，形成互补。整体而言，中国医药交易在创新药、技术授权及多元化疾病领域持续发展，但需应对市场下行压力和研发风险。