20240628-华创证券-奢侈品行业跟踪报告_顶奢表现好于其他_日本增长明显_15页_2mb

奢侈品行业2024年第一季度表现分析总结

2024年6月28日发布的华创证券奢侈品行业跟踪报告显示，当前奢侈品市场呈现分化趋势，顶奢品牌表现优于其他类别。日本因日元贬值带动旅游消费，奢侈品出口和市场收入显著增长，但亚太整体需求仍疲软。主要分析集中在四大奢侈品集团（爱马仕、LVMH、开云、历峰）的表现、各品类销售数据及地区差异。

日本市场是增长亮点，4月游客量激增381%，奢侈品销售同比增长228%，但该地区在全球奢侈品收入中占比有限，拖累亚太整体表现。美洲和欧洲地区保持稳定，分别增长0-33%。Prada和其副牌MiuMiu等潮流品牌增速强劲，运动服饰类受益于旺季，Canada Goose和Lululemon实现两位数增长。化妆品集团欧莱雅和雅诗兰黛则因新兴市场驱动，收入环比提升。

在品牌层面，爱马仕持续领先，一季度收入增长13%，而LVMH、开云和历峰集团均出现下滑。品类分析显示，运动服饰和化妆品是增长最快的领域，其次是皮具时装。风险包括全球经济波动、消费需求下降和汇率波动，这些因素可能影响未来复苏速度。总体来看，奢侈品行业复苏渐进但分化明显，顶奢和潮流品牌具备更强韧性。

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