20240920-宝城期货-焦煤焦炭周报_政策预期扰动_煤焦震荡调整_11页_939kb

焦炭周报分析显示，焦炭价格承压，截至9月20日港口准一级湿熄焦平仓价1690元/吨，折合仓单成本约1850元/吨。供应端，焦化厂产能利用率和产量环比下降，亏损严重；需求端，钢厂复产有限，铁水产量虽微增，但利润修复不佳，旺季需求改善待验证。库存方面，焦化厂和港口库存较高，支撑价格下行。长期需求拖累逻辑未变，短期受强预期影响期价反弹，后续关键在于旺季需求成色和政策力度。

焦煤方面，现货价格下跌，蒙古国进口煤价偏弱，国内产量稳定，但需求疲软导致活跃度有限。供应端，主产区煤矿生产平稳，炼焦煤矿产能利用率环比微增。进口方面，蒙煤通关量下滑，澳煤价格优势明显。基本面未显著变化，宏观氛围好转带动期货反弹，未来需关注政策支持和需求变化。

总体结论：焦炭和焦煤市场呈现震荡调整，短期反弹受限于基本面现实，长期仍受需求拖累。政策预期和金九银十旺季是关键变量。综合建议仅供参考（免责条款详见报告）。