联合发布通航创新应用实施方案，大力推动低空经济发展_3页_506kb

国防军工行业点评报告总结

核心内容

2024年3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部联合中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，旨在推动低空经济发展，明确新型通用航空装备的商业化应用节点，并部署五大重点任务，涵盖技术创新、产业链提升、示范应用、基础支撑体系和产业生态构建。

主要观点

1. 发展目标明确

   • 到2027年，通用航空装备供给能力和产业创新能力显著提升，现代化基础支撑体系基本建立，新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。
   • 到2030年，通用航空产业将形成以高端化、智能化、绿色化为特征的新模式，构建“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络，全面融入人民生产生活，形成万亿级市场规模。

2. 五大重点任务

   • 增强产业技术创新能力：加快关键核心技术突破，推进智慧空中出行（SAM）和电动垂直起降航空器（eVTOL）等新型装备适航取证。
   • 提升产业链供应链竞争力：推动通用航空动力产品系列化发展，包括涡轴涡桨发动机、活塞发动机、航空锂电池、混合推进系统等。
   • 深化重点领域示范应用：在京津冀、长三角、东北、中西部、边疆等重点地区推进航空应急救援和物流配送示范应用，支持eVTOL在城市空中交通中的应用。
   • 推动基础支撑体系建设：加快5G、卫星互联网等技术融合应用，鼓励地方政府将低空基础设施纳入城市建设规划，建立适航技术服务和无人机第三方检测能力。
   • 构建高效融合产业生态：促进通用航空装备制造与服务业的高效融合，推动产业链协同发展。

关键信息

投资建议

建议重点关注以下领域：

• 通用飞机、直升机、eVTOL：中航科工、中直股份、洪都航空、万丰奥威、商络电子、应流股份、亿航智能、小鹏汽车-W、纵横股份等。
• 动力系统：航发动力、宗申动力。
• 复合材料：光威复材、广联航空、安泰科技、中简科技、中航高科。
• 三电系统：宁德时代、卧龙电驱、国轩高科、蔚蓝锂芯、蓝海华腾。
• 基础设施建设：四川九洲、莱斯信息、国睿科技、四创电子、中科星图、深城交。
• 运营、维修与培训：中信海直、海特高新、威海广泰。

风险提示

1. 低空空域利用不及预期；
2. 低空应用场景推广不及预期。

行业评级

看好（维持），预计行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。

附录：主要标的公司估值一览

平均相对估值

• PE：50.2
• PS：33.4
• PB：25.4
• ROE：3.4

投资评级说明

• 买入：行业指数相对沪深300指数涨幅 $+20%$ 以上；
• 增持：相对涨幅 $+10%$ ～ $+20%$；
• 中性：相对涨幅 $-10% \sim +10%$；
• 减持：相对涨幅 $-10%$ 以下。

法律声明

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