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报告摘要

2018年9月7日晨会纪要总结

核心内容

2018年9月7日，山西证券发布的晨会纪要涵盖了政策动态、财经信息、行业要闻、全球视野、资金流向监控、山西经济动态、个股动态及市场停复牌等多方面内容。整体市场情绪偏谨慎，A股市场出现下跌，避险情绪升温，同时政策层面出台多项措施支持中小微企业发展及金融改革。

主要观点

政策支持：政府出台多项政策支持中小微企业融资和金融改革，包括个人所得税法配套措施、小微企业贷款利息收入免征增值税、完善上市公司股份回购制度等。
市场表现：A股市场整体表现低迷，上证综指、深证成指和创业板指均出现下跌，资金流向显示多个行业资金净流出。
行业动态：科技股和次新股表现相对活跃，天然气板块受政策利好刺激走强，黄金股因避险情绪而复苏。同时，多个上市公司在电力需求侧管理、半导体照明材料研发等领域取得进展。
全球市场：美股和欧洲股市因贸易紧张局势和科技股下跌而表现不佳，亚太股市则涨跌不一。
山西经济动态：山西在激光制造、新能源技术、国际商业综合体建设、高速公路移动支付等方面有积极进展。

关键信息

一、政策动态

个人所得税法配套措施：国常会确定落实新修订的个人所得税法配套措施，支持创新型企业上市融资。
小微企业贷款利息收入免征增值税：财政部和税务总局发布通知，对小微企业贷款利息收入免征增值税，期限为2018年9月1日至2020年12月31日。
公司法修正案草案：证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议，公开征求意见。
PPP项目支持：发改委分类施策支持民间资本参与PPP项目，推动规范有序发展。

二、财经信息

发改委措施：采取五大措施促进民间投资，包括放宽准入、清理不合理限制、加强产权保护等。
网贷风险应对：多地银监部门成立网贷风险应对工作领导小组，积极配合地方政府开展相关工作。

三、行业要闻

北斗产业：预计到2020年产值可超4000亿元，增长迅速。
《电子商务法》：商务部表示将从发展和规范两方面落实该法。
科技进展：科技部在半导体照明材料研发方面取得进展。
示范企业：多家上市公司入围全国工业领域电力需求侧管理第四批示范企业（园区）名单。

四、全球视野

美股表现：科技股持续下挫，纳指三日连跌，市场情绪偏谨慎。
欧洲股市：基本资源股和科技股领跌，欧洲STOXX50指数下跌约0.6%。
亚太股市：印度雅加达综指上涨，富时新加坡海峡时报下滑。

五、资金流向监控

市场资金流向：沪深两市净流出资金118.49亿元，1191家上市公司获资金净流入。
行业资金流向：计算机、综合等资金净流出较多，食品饮料、医药生物等为前五。
个股资金流向：中国联通、汇得科技等资金净流出较多，格力电器、贵州茅台等为前五。

六、山西经济动态

激光制造与新能源：大同市森源激光再制造技术有限公司项目竣工，太原理工大学在激光技术研究方面有储备。
科技重大专项：2017-2018年度山西省科技重大专项拟立项20个项目。
国际商业综合体：30亿元国际商业综合体项目落户太原。
移动支付：山西高速全面实现移动支付通行费，提升支付效率。

七、个股动态

恒瑞医药：治疗乳腺癌药品获注册批件。
陕西煤业：拟回购股份，用于减少注册资本或股权激励。
中青旅：投资15亿元建设互联网国际会展中心项目。
冀东水泥：控股股东拟要约收购不低于5%股份。
三五互联：与开瑞新能源签订战略合作协议。
海兰信：已耗资逾8000万回购股份。
聚灿光电：撤回可转债发行申请。
比亚迪：1-8月新能源汽车销量达11.55万辆。
金盾股份：提示风险，涉及多起诉讼案件。

八、今日停复牌

停牌：冀东水泥、道恩股份、新华百货、德新交运。
复牌：天润数娱。

市场策略建议

短期策略：市场短期表现不佳，建议投资者观望，等待消息面利空释放。
中期策略：政策维稳效应显现，建议关注受益于基建和乡村振兴的行业，如通信、水利、交通等。
风险提示：贸易战和美联储加息预期对市场构成压力，需防控风险。

新股、债券和基金发行（周）

新股发行：包括郑州银行、金力永磁等。
债券发行：涵盖多个公司及项目的债券发行，如18海宁新区债01、18南黄海债等。
基金发行：国投瑞银顺昌纯债、汇添富沪港深优势精选等基金发行信息。

总结

本次晨会纪要内容全面，涵盖了政策支持、市场表现、行业动态、全球市场、资金流向、山西经济动态、个股动态及市场停复牌等。政策层面积极支持中小微企业发展和金融改革，但市场整体表现低迷，避险情绪升温。科技股和次新股表现相对活跃，而大消费板块持续补跌。全球市场也受到贸易紧张局势和科技股下跌的影响，亚太股市涨跌不一。山西在新能源、激光制造和移动支付等方面取得进展，为区域经济发展提供了新动力。投资者需关注政策效应和市场风险，合理配置资金，控制仓位。

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