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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年9月7日的晨会聚焦内容，主要涵盖市场动态、行业与公司分析、主要市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券交易数据、新股发行动态、本周限售股解禁明细、分析师承诺、投资评级说明及西南证券研究发展中心联系方式等内容。

主要观点

市场与策略

• QFII增持趋势：2018年第二季度，QFII持股市值为1421.71亿元人民币，环比略有下降，但剔除限售股解禁影响后，持股市值为1061.64亿元，环比增长0.39%，达到历史最高水平。
• 持股结构变化：QFII在第二季度增持60只股票，减持50只，持平股票数量增加，表明其对部分股票的看好态度。
• 行业分布：机械设备和食品饮料连续26个季度位居QFII持股市值前两名，医药生物连续四个季度位列第三。

行业与公司

恒瑞医药（600276）

• 事件：公司近日获得国家药监局核准签发的《药品注册批件》，注射用紫杉醇（白蛋白结合型）获批生产。
• 产品优势：该产品为紫杉醇创新剂型，全球销售已超12亿美元，具有更优秀的药效和更少的过敏反应。
• 市场前景：公司是国内第二家获批仿制企业，预计该品种获批后将快速放量，未来国内市场空间有望达到30亿元。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.06元、1.41元、1.84元，对应PE分别为60倍、45倍、34倍。
• 评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：包括肿瘤药集中采购降价、药品研发进度不达预期等。

和而泰（002402）

• 事件：公司完成员工持股计划资金到位，同时引进战略投资者上海悦仁。
• 战略布局：通过股权转让引进医疗健康资源，推进智慧家庭与智慧医疗的物联网解决方案。
• 员工激励：员工持股计划筹集资金总额上限为1亿元，锁定期为12个月。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为0.34、0.46和0.64元。
• 评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：包括上游原器件价格波动、汇兑风险、并购业务不达预期等。

关键信息

主要市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

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