20240906-东海期货-研究所晨会观点精萃_9页_302kb

东海研究早间交易观点

宏观述要

美股ADP就业数据暖于预期，失业金骤降超预期，缓解降息预期，增强风险偏好；国内PMI显示复苏减速，市场情绪低迷受内外双杀影响，资产震荡偏弱为主，多单谨慎。

股指

中小盘股受资金欢迎，市场情绪转暖，但谨慎建议短观。

黑色金属

钢铁库存普遍存在钢厂调减及累库分化，需求偏弱，建议谨慎观望；铁矿石产量持续下滑但港口库存低位，谨防震荡下行。

有色金属

铜因减产预期和政策利好回暖，多空因素交织；锡复产压力大；碳酸锂利空居上，但支撑因素未去；工业硅供应弹性大；铝旺季预期和经济刺激预期利好，但库存与预期矛盾犹存；锌因增产预期黯淡连续下挫。

能源化工

原油因避险情绪强于OPEC卡塔尔；沥青、PTA、乙二醇宽幅震荡为常态；甲醇基本面支撑增强；塑料/聚丙烯波动分化，建议关注变量。

农产品

美大豆丰产预期确立拉低价格；蛋白粕和豆菜油受现货拖累；棕榈油性价比差，弱势言；玉米库存去库、政策因素扰动；生猪节前备货驱动，但抛售抑制上限。

总体建议

全球风险偏好回暖对进口商品有利，但国内市场整体谨慎，偏弱震荡为主。多单需等基本面确认，空单暂不激进。