20240310-国金证券-电力设备与新能源行业周报_经济性定空间_制度优势定速度_电新行情升级进行时_9页_1mb

尊敬的读者：
感谢您对国金证券行业周报的关注。以下是国金证券在报告中对各子行业观点的总结，供您参阅。

###1、光伏&储能

• 政策定调是超预期因素。政治局集体学习新能源及相关顶层政策出台，是驱动光伏板块估值上移的重要因素。
• 现阶段行情持续性毋庸置疑，细分领域推荐：玻璃、高效电池片、N型硅料、支架。
• Q1行情逻辑持续兑现，需求增长超预期，组件排产大幅上升，产业链价格触底。

###2、电网

• 配电网面临新型电力系统转型短板，政策文件首次以正式文件指导配网建设。
• 配电网投资将因顶层设计、政策支持、电网设备替换、主体多元化参与等方面迎来革新。
• 推荐标的：三星医疗、望变电气、云路股份等变压器板块；东方电子、科林电气等智能化改造企业。

###3、氢能与燃料电池

• 氢能首次进入政府工作报告，国家地位上升，产业迈入新台阶。
• FFCV装机量同比翻倍增长，绿氢项目取得突破，电解槽出海订单增长。
• 推荐布局制氢、储氢设备龙头企业，关注加氢站建设及氢燃料电池核心零部件公司。

###4、风电

• 2023年风电新增并网759GW，其中海风并网68GW，海风+深远海边际改善显著。
• 江苏等省份海风项目已部分核准并完成招标，2024年有望加速落地。
• 推荐标的：塔筒、海缆、出口海工部件及风机龙头，需关注深远海进展政策变化。

###5、投资建议与风险提示

• 储能、电网设备、氢能设备、风电设备、光伏产业链中高弹性环节是重点。
• 风险提示：政策执行效果不及预期、产业链价格竞争激烈超预期。

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【免责声明】
行业重点关注数据及后续可关注标的、价格变化趋势详见全面报告，述不在此赘述。报告仅供参考，不作为投资依据。