20221016-国信期货-养殖周报_出栏有所改善_短期有调整压力_14页_4mb

报告摘要

生猪市场周报总结

核心内容

2022年10月16日发布的国信期货养殖周报指出，近期生猪市场出现短期调整压力，主要受供需变化及市场情绪影响。尽管生猪现货价格在一周内呈现先涨后跌的趋势，但整体供应偏紧的背景下，价格上涨仍具有一定的非理性成分。期货市场方面，近月合约表现强势，但远月合约较弱，反映出市场对未来猪价持续上涨的担忧。

主要观点

现货价格波动：生猪现货价格在过去一周内先涨后跌，部分区域的压栏和二次育肥行为导致供应减少，推动价格上涨。但随着价格快速上涨，下游消费跟进不足，终端走货变差，市场出现调整压力。
期货市场表现：LH2301合约在24000附近面临较强阻力，市场对现货上涨的持续性存在疑虑。操作建议为LH11-1正套止盈，单边轻仓做空LH2301合约。
市场情绪与供应：压栏及二次育肥行为在多个区域影响了生猪供应，样本企业宰后均重连续上升，显示该行为具有广泛性。
出栏情况：出栏有所改善，但短期调整压力仍存，主要由于价格快速上涨导致消费滞后。

关键信息

1. 生猪期货行情

LH2301合约：价格在24000附近承压，显示市场对未来上涨持续性存疑。
期限结构：近月合约强势，远月合约相对较弱。
仓单变化：生猪仓单数据反映市场供应情况，可能影响价格走势。

2. 生猪现货行情

主要地区价格：四川、河南、广东、湖南、湖北、山东、江苏、云南、江西、安徽等地的现货价格均呈上涨趋势，但幅度不一。
价差变化：不同地区之间的价差波动较大，反映出区域供需差异。
季节性趋势：生猪现货价格呈现季节性波动，当前处于上涨阶段。

3. 能繁母猪变化

后备母猪销量：样本企业后备母猪销量数据反映母猪繁殖情况。
母猪淘汰量：淘汰量变化可能影响未来生猪供应。
二元母猪均价：全国二元母猪均价上涨，显示市场对母猪需求增加。
淘汰胎龄：能繁母猪淘汰胎龄数据反映养殖效率和市场淘汰机制。
后备存栏占比：后备母猪存栏占比变化可能影响未来产能。

4. 仔猪变化

成活率：仔猪成活率数据反映养殖效率。
仔猪均价：主要省份仔猪均价上涨，显示市场对仔猪需求增加。

5. 生猪存栏情况

商品猪存栏数：存栏数据反映市场供应情况。
猪料产量：猪料产量变化可能影响饲料成本。
存栏损失率：存栏损失率数据反映市场供需变化。
小猪、中猪、大猪存栏：不同规格猪只存栏比例变化，可能影响市场供需结构。

6. 生猪出栏情况

90kg以下占比：出栏结构变化可能影响市场价格。
175-120kg价差：价差变化反映市场供需关系。
150kg以上占比：大猪出栏比例上升可能影响价格走势。
200-120kg价差：价差变化反映市场供需变化。
商品猪出栏数：出栏数量变化影响市场供应。

7. 生猪屠宰情况

屠宰量与均重关系：屠宰量和均重数据反映市场供需情况。
屠宰量与均价关系：屠宰量与价格走势相关，可能影响市场供需。

8. 猪肉消费情况

社零餐饮收入：餐饮收入累计值反映消费需求。
重点农批猪肉成交：农批市场成交数据反映市场供需。
农批成交与肉价关系：成交数据与肉价走势相关，可能影响市场供需。
猪肉鲜冻价差：鲜冻价差变化反映市场消费偏好。
白条猪肉鲜销率：鲜销率数据反映市场消费情况。
冻肉库存率：库存率变化反映市场供需和库存管理。

9. 成本与利润

猪粮比价：猪粮比价反映养殖成本和利润。
猪料均价：饲料成本上涨可能影响养殖利润。
养殖利润：养殖利润数据反映市场盈利状况。
盘面利润：不同合约的盘面利润数据反映市场预期和操作建议。

分析师信息

分析师：覃多贵
从业资格号：F3067313
投资咨询号：Z0014857
联系方式：电话：021-55007766-6671，邮箱：15580@guosen.com.cn

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