20240505-东吴证券-5月度金股_关注全球竞争力_新质_成长_14页_874kb
报告摘要
东吴证券5月金股组合总结
一、核心观点
- 制度因素是当前市场的重要支撑，但盈利端仍需观察。
- 政策推动企业加大分红，增强了A股吸引力，有望吸引中长期资本。
- 配置主张：以出海和成长为主线
- 看好具备全球竞争力的中国成长企业，如部分汽车、工程机械类企业。
- 重点关注“新质生产力”相关方向，如新能源、先进制造、AI、人形机器人等。
- 港股短期有吸引资金可能，但外资长期大规模流入仍需观察。
✅ 二、投资建议
金股组合（2024年5月）
| 股票代码 | 股票名称 | 行业 | 市值（亿元） | 关键推荐点 |
|---|---|---|---|---|
| 002594 (SZ) | 比亚迪（汽车） | 汽车 | 611 | 全球高端化战略深化，出口增长迅猛 |
| 300750 (SZ) | 宁德时代（电新） | 电新 | 880 | 电池盈利持续提升，全球份额稳中有升 |
| 000425 (SZ) | 徐工机械（机械） | 机械 | 83 | 出口占比达40%，一带一路份额扩大 |
| 388 (HK) | 香港交易（大金融） | 大金融 | 319 | 政策红利持续释放，连接内地资本市场 |
| 700 (HK) | 腾讯控股（互联网） | 传媒/互联网 | 3200 | 视频号商业化加速，游戏企服全面复苏 |
| 60132 (SH) | 重庆啤酒（食饮） | 食饮 | 34 | 量价齐升，品牌高端化趋势明确 |
| 002653 (SZ) | 海思科（医药） | 医药 | 33 | 创新药管线丰富，环泊酚商业化快速推进 |
| 300136 (SZ) | 信维通信（电子） | 电子 | 18 | Starlink供应链龙头，低轨卫星商业化领先 |
| 600602 (SH) | 云赛智联（计算机） | 计算机 | 15 | 上海“数通智联”核心标的，AI和算力先发布局 |
| 1101 (SH) | 昊华能源（煤炭） | 煤炭/有色 | 12 | 核定产能扩张，炼焦煤溢价潜力释放 |
📍三、关键配置目标
- 全球竞争力企业：
- 汽车：比亚迪
- 电新：宁德时代
- 机械：徐工机械
- 成长主题投资：
- 新质生产力（AI、机器人、数字经济）
- 增配港股建议关注：
- 互联网：腾讯控股
- 出口制造：徐工机械
- 消费电子：信维通信
- 低估值高分红：重庆啤酒、昊华能源
四、风险提示
- 经济增长不及预期；
- 政策推进不及预期；
- 地缘政治风险、中美利差波动、美联储降息节奏等。
✅五、总结要点
- 短期：海外拓展+港股估值提升、A股成长企业。
- 中长期：“新质生产力”+全球产业链布局。
- 机会节点：
- 中美货币政策错位窗口期。
- 港股“通关”政策落地、市场交投活跃度回升。
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