20130811-华泰证券-本周家具板块涨幅领先_16页_1mb

报告摘要

本周轻工行业整体表现优于大盘，行业指数上涨2.51%，沪深300指数同期上涨1.72%，行业跑赢0.79个百分点。家具及其他家用轻工板块涨幅领先，消费类重点公司如喜临门、索菲亚、上海绿新等表现突出。此外，房地产再融资开闸预期强化，推动家具板块上涨，且上市公司中报披露期临近，市场对业绩预期较为关注。

行业走势：本周轻工行业指数上涨2.51%，优于沪深300指数。
板块表现：家具板块涨幅显著，主要受益于房地产再融资政策的放松。
原材料市场：
- 纸浆：国际浆价下跌，欧洲市场针叶浆和阔叶浆价格持续下滑，北美市场相对较好。
- 废纸：美废3#和8#价格反弹，美废11#涨幅放缓，未来上涨空间有限。
文化用纸市场：
- 铜版纸：价格进一步松动，短期仍有下行压力。
- 双胶纸：价格稳定，但市场成交清淡，经销商库存压力较大。
包装用纸市场：
- 白卡纸：多地厂家喊涨，但下游需求疲软，实际提价困难。
- 箱板瓦楞纸：多家纸厂上调报价，但出货情况不一，华南地区表现较好。
- 白板纸：价格稳定为主，华南地区出现阴跌。
房地产政策影响：宋都股份、招商地产等房企发布再融资预案，刺激家具板块上涨，尤其是内销企业。
老龄化社会趋势：中国老龄化加剧，老年家居产品市场潜力巨大，但目前关注度不高。
以旧换新政策：曲美家具在全国范围内启动以旧换新活动，提供10%的价格补贴，提升消费体验。

造纸板块：
- 国际纸浆价格下跌，欧洲市场针叶浆和阔叶浆价格持续下滑。
- 国内纸浆产量增速同比增长0.01%，处于需求淡季。
包装板块：
- 纸包装企业营收增速放缓，塑料包装企业增速略高。
- PET价格上行，铝和镀锡板价格维持稳定。
家具板块：
- 7月家具出口增速为10.5%，美国房市销售回暖。
- 商品房销售面积同比增速25.8%，住宅均价连续十四个月上涨。
- 全国建材家居景气指数（BHI）6月为108.10，环比下降1.01点，同比下降11.51点。