20240327-国泰期货-橡胶_震荡走弱_3页_640kb
报告摘要
橡胶市场分析总结
核心内容概述
2024年3月27日，橡胶市场整体呈现震荡走弱趋势。根据国泰君安期货的研究分析，橡胶期货主力合约（05合约）在当日日盘和夜盘均出现下跌，市场情绪偏空，短期胶价面临下行压力。
基本面数据跟踪
期货市场
| 项目 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 日盘收盘价 | 14,735 | 14,440 | +295 |
| 夜盘收盘价 | 14,495 | 14,650 | -155 |
| 成交量（手） | 309,655 | 396,196 | -86,541 |
| 持仓量（手） | 147,192 | 148,872 | -1,680 |
| 仓单数量（吨） | 211,020 | 211,130 | -110 |
| 前20名会员净空持仓（手） | 25,201 | 26,393 | -1,192 |
价差数据
| 价差类型 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 现货-期货主力（基差） | -735 | -640 | -95 |
| 混合-期货主力（基差） | -1,105 | -1,110 | +5 |
| 月差（RU05-RU09） | -200 | -150 | -50 |
现货市场
外盘报价
| 品种 | 昨日价格（美元/吨） | 前日价格（美元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| RSS3 | 2,710 | 2,780 | -70 |
| STR20 | 1,710 | 1,750 | -40 |
| SMR20 | 1,650 | 1,670 | -20 |
| SIR20 | 1,640 | 1,640 | 0 |
替代品价格
| 替代品 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 齐鲁丁苯 | 13,350 | 13,550 | -200 |
| 齐鲁顺丁 | 13,700 | 13,900 | -200 |
青岛市场进口胶行情
| 品种 | 近港价（美元/吨） | 现货价（美元/吨） | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 泰标 | 1625-1630 | 1635-1645 | -5 |
| 泰混 | 1620-1630 | 1635 | -5 |
| 马标 | 1625 | 1635 | -5 |
| 马混 | -- | -- | - |
| 非洲10# | 1535-1540 | 1550-1555 | - |
趋势强度分析
- 趋势强度：-1
- 分类：偏弱
市场整体趋势偏弱，短期存在震荡走弱的风险。
主要观点与建议
产能利用率情况
- 半钢胎样本企业：产能利用率维持高位，订单充足，预计将继续保持高位运行。
- 全钢胎样本企业：销售压力较大，涨价消息对补货积极性拉动有限，部分企业库存偏高，可能调整排产以缓解库存压力。
供应端分析
- 国内产区即将迎来新一轮新胶上市，若试割顺利，将对市场供应端形成支撑。
- 泰国部分原料价格冲高受阻，供应端炒作或将逐步证伪。
需求端分析
- 下游轮胎厂成本较高，对高价橡胶持观望态度。
- 青岛深色胶库存去库不畅，进一步加剧市场压力。
短期风险因素
- 国内抛储政策可能对市场造成扰动，增加不确定性。
- 市场乐观情绪逐渐消退，胶价面临震荡走弱风险。
风险提示与免责声明
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