20160104-申万宏源-造纸轻工周报_铜版纸厂商酝酿第二轮提价__落实情况有待观察_15页_1mb

2016年01月04日造纸轻工周报总结

核心内容

本报告主要分析了2016年1月4日造纸和轻工行业的市场动态、价格变化、行业发展趋势以及重点公司表现。报告指出，尽管行业整体面临一定的挑战，但龙头企业的整合、转型和创新仍为行业带来积极影响，同时建议投资者关注具有增长潜力的公司。

主要观点

• 行业整合与转型：2016年，我们期待看到龙头企业的整合步伐加快，见证万亿级市场中百亿级收入企业的诞生。同时，互联网+与服务型制造的融合为行业带来新的增长点。
• 制造向服务转型：部分企业正从传统的制造向营销设计等综合服务商转变，提升附加值。
• 平台型企业：平台型企业的出现，有助于掌握流量和数据入口，挖掘大数据价值。
• 重点公司：如索菲亚、奥瑞金、美克家居、晨鸣纸业、劲嘉股份等公司，被推荐为值得关注的对象。

关键信息

一、本周主要观点

• 行业趋势：行业分化趋势显著，龙头集中度继续提升。
• 重点布局：
  • 电子发票主题：东港股份
  • 大健康主题：劲嘉股份与姚记扑克
  • 国企改革推进预期：岳阳林纸、通产丽星
  • “她经济”：潮宏基
  • 治理结构改善与转型主题：大亚科技、喜临门、上海绿新
• 推荐公司：
  • 奥瑞金（002701）：三年期定增即将落地，主业增长预期明确，纵向产业链延伸与体育布局。
  • 索菲亚（002572）：借助互联网推进智能制造与大家居战略，部分门店配备Oculus头盔体验3D设计。
  • 东港股份（002117）：电子发票政策利好持续兑现，与支付宝合作，电子档案存储等业务布局。
  • 劲嘉股份（002191）：大包装+大健康战略持续推进，技术储备领先。
  • 潮宏基（002345）：“她经济”稀缺标的，布局美丽经济全产业链。

二、造纸行业分析

• 整体表现：本周造纸板块跑赢市场，整体下跌1.09%，但重点公司上涨0.02%。
• 产品价格：
  • 铜版纸：价格无波动，终端均价为5432元/吨。
  • 双胶纸：价格稳定，终端均价为5984元/吨。
  • 灰底白板纸：价格持平上周，终端均价为4038元/吨。
  • 白卡纸：价格持平上周，终端均价为5683元/吨。
  • 箱板纸与瓦楞纸：价格持平，部分纸厂表示1月将上调价格，但实际落实情况尚不明确。
• 国际浆价：小幅下跌，NBSKEU报803.36美元/吨，BHKPEU报788.91美元/吨。
• 美废价格：ONP价格稳定，OCC价格下跌0.85%。

三、包装轻工行业分析

• 包装原材料：原油价格下跌，聚乙烯、聚丙烯价格小幅上涨，聚苯乙烯价格持平。
• 电子烟：市场容量创新高，创新发展趋势明显。电子烟实体店数量增长，品牌战略逐渐成熟。
• 其他轻工行业：国际黄金、白银价格下跌，COMEX黄金报1060.2美元/盎司，COMEX白银报13.803美元/盎司。

四、行业新闻摘要

• 雾霾限产：雾霾天气导致部分地区纸企限产，生活原纸价格上涨，包装用纸提价。
• 工信部规划：提出2016年工业增加值增长6%，支持轻工行业实施专项方案。
• 林业“十三五”规划：强调林业现代化、改革创新、森林经营、产业发展、资源保护、木材安全等。

五、近期关注

• 非流通股解禁：列出多个公司非流通股解禁情况，如岳阳林纸、丽鹏股份、喜临门等。
• 重点公司盈利预测：
  • 造纸行业：晨鸣纸业、太阳纸业、岳阳林纸等。
  • 包装印刷行业：奥瑞金、劲嘉股份、东港股份等。
  • 家具行业：索菲亚、美克家居、大亚科技等。
  • 其他行业：潮宏基、明牌珠宝、宜华木业等。

结论

整体来看，2016年初造纸和轻工行业在面临市场挑战的同时，也展现出转型与创新的积极趋势。龙头企业在整合、智能化和平台化方面取得进展，同时，一些特定主题如电子发票、大健康、国企改革、她经济等提供了投资机会。投资者应关注这些具有增长潜力的公司，并结合自身情况做出投资决策。