20240316-财通证券-东方财富-300059.SZ-短期业绩承压_市场份额提升驱动长期成长_3页_379kb

东方财富证券Ⅱ公司点评报告：2023年业绩承压

核心观点

• 东方财富发布2023年年报，业绩短期承压，长期成长仍受看好，维持“增持”评级。

关键数据

• 收入端：2023年营业收入同比下降11.25%，归母净利润下滑37.1%。
• 收入结构：证券业务和金融电子商务收入分别下降84%、162%，占营收比例分别为64.9%、32.7%。
• 公司费用：研发费用增速显著，同比增155%。
• 市场份额：证券业务代理成交额占比提升至40.1%，融资余额增长明显。

风险提示

• 宏观市场波动、成交下滑、政策收紧等因素可能影响估值。

投资建议

• 预计2024-2026年协同增长，维持“增持”建议。
• 估值下调，但长期看好。