20160831-东吴证券-智能网联汽车系列深度报告二_网联连接汽车未来_智能车机产业链爆发_38页_2mb

智能网联汽车系列深度报告（二）总结

核心内容

智能网联汽车是汽车产业未来技术发展方向，融合单车智能与车联网技术，实现车辆在复杂环境下的感知、决策与控制，从而提升安全、节能、环保及舒适性。智能网联汽车不仅是智能交通系统的核心，也代表汽车产业与智能交通融合的长期趋势。

主要观点

• 智能网联汽车由自主式智能汽车和网联式智能汽车组成，两者缺一不可，共同构建智能交通系统。
• 车联网是实现智能网联汽车的核心技术，包含车内网、车际网和车云网三部分。
• 智能车机作为智能网联汽车的核心载体，集成导航、娱乐、辅助驾驶、网络应用、呼叫服务等多种功能，预计未来三年市场规模将增长至500亿元。
• 智能网联技术路线图有望近期发布，将明确我国智慧交通发展框架，推动产业标准制定。
• 5G无线通信将推动车联网升级，实现更高带宽、更低延迟，为智能驾驶和智慧交通提供技术支持。
• 北斗系统作为我国自主的定位技术，将在智能车载终端中发挥重要作用，提升道路安全与交通管理效率。
• LTE-V作为我国具有自主知识产权的车联网通信标准，有望成为未来我国车联网的主流技术。

关键信息

车联网三层网络体系

1. 车内网：基于CAN/LIN总线技术，实现车内各电子单元的信息传输与智能控制。
2. 车际网（V2X）：涵盖V2V、V2I、V2P，提升行车安全性与交通效率，DSRC与LTE-V为主要通信技术。
3. 车云网：基于4G/5G远程通信技术，实现车载终端与互联网的连接，推动智能信息服务发展。

智能车机产业链

• 市场规模：预计2018年接近500亿元。
• 微笑曲线特征：附加值集中在上游芯片设计和下游互联网应用，中游车机制造利润率较低。
• 产业链公司：
  • 芯片设计：杰发科技、全志科技、瑞芯微等。
  • 系统集成：众鸿科技。
  • 车机制造商：索菱股份、好帮手、华阳集团等。
  • 互联网应用：四维图新、高德地图、喜马拉雅等。

投资建议

• 芯片设计：关注全志科技，其在车载芯片市场具备竞争优势。
• 互联网应用平台：关注四维图新，作为车载导航和高精度地图行业龙头，具备广阔市场空间。
• 车机制造商：推荐索菱股份和宁波高发，具备资源整合能力和市场拓展潜力。
• 相关产业链公司：关注威帝股份、盛路通信、千方科技等。

技术发展与政策支持

• 我国智能网联汽车发展政策密集出台，涵盖**“中国制造2025”、“互联网+”行动**、智能交通发展方案等。
• 重点推进北斗系统、LTE-V/5G通信技术和智能数据交互平台，以形成自主技术体系和产业竞争力。
• 智能网联汽车示范区建设加速，如上海、深圳等地区，推动技术成熟与产业应用。

风险提示

• 智能网联产业政策推行进度和力度不达预期。
• 汽车电子新产品市场开拓不达预期。
• 智能网联技术路线存在不确定性。

产业链发展展望

• 车机系统将逐步从单一功能向智能互联转变，未来市场增长潜力巨大。
• V2X技术将推动智能驾驶安全性和交通效率提升，成为未来智能网联汽车的重要支撑。
• 5G技术将为车联网提供更强大的通信能力，推动智能网联汽车进入新的发展阶段。