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2016年11月14日晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕公司评论、行业评论、固定收益及IPO与基金发行信息进行分析。重点推荐了一些公司及行业，并对市场趋势进行了展望。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 湖北宜化：

   • 作为尿素、PVC和磷肥生产领先企业，公司产品处于景气恢复状态，预计盈利将超预期。
   • 低估值且高弹性，建议持续关注。

2. 杭萧钢构：

   • 与安徽耀博签署合作协议，技术授权预计全年25-30单。
   • 公司技术成熟，市场认可度高，国常会推动装配式建筑，利好行业发展。
   • 投资建议：预计2016-2018年盈利分别为4.43/6.51/8.63亿元，对应PE分别为27/18/14倍，目标价14.5元，买入-A评级。

3. 合众思壮大涨再创新高：

   • 本月金股合众思壮大涨再创新高，强烈推荐。
   • 公司完成多项收购，完善北斗和高精度产业链布局，受益于人工智能发展。

4. 银信科技：

   • 大股东包揽5.6亿元定增，控制权提升至30%以上。
   • 上市后首次重大资本运作，有助于后续资本扩张。
   • 投资建议：预计2016-2017年EPS分别为0.38元和0.54元，目标价28元，买入-A评级。

行业评论

1. 新三板双创债：

   • 双创债专为新三板企业打造，政策扶持力度大。
   • 有助于避免股权稀释过快，提升企业融资效率。

2. 10月金融数据点评：

   • 社融规模季节性缩水，但同比表现仍佳。
   • 新增人民币贷款依赖房贷，后续可能回落。
   • M1-M2剪刀差收窄，四季度货币增速预计平稳。

3. 特朗普支持一带一路战略：

   • 特朗普表态支持中国“一带一路”战略，为中国高铁出海创造更多机会。
   • 建议关注中国中车、康尼机电、众合科技等受益标的。

4. 财政部新设“个税处”：

   • 个税改革将再超预期，长尾纳税服务需求将开启。
   • 推荐“税改双杰”—丰东股份和*ST易桥，受益于改革带来的增量市场空间。

5. 人工智能发展：

   • 人工智能推动新一轮计算革命，芯片行业作为上游，是重要支撑。
   • 推荐东方网力、科大讯飞、中科曙光等公司，以及同花顺、思创医惠等受益于专用深度学习芯片发展的企业。

行业表现

前五名行业表现（1周）

后五名行业表现（1周）

IPO与基金发行信息

IPO信息

基金发行信息

风险提示

• 湖北宜化：PVC行业景气度变化、市场竞争加剧。
• 杭萧钢构：建筑产业化推进不达预期、市场竞争风险。
• 人工智能：技术应用落地不及预期、芯片研发风险。

总结

本次晨会分析了多个行业及公司的表现，重点推荐了湖北宜化、杭萧钢构、合众思普、银信科技等公司，同时关注了新三板双创债、个税改革及人工智能等趋势。整体市场表现平稳，部分行业如有色金属和钢铁表现较好，而银行和食品饮料行业相对疲软。建议投资者关注高增长潜力行业及公司，同时留意政策变化对市场的影响。