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2022年7月25日-7月29日市场流动性周报总结

核心内容概览

本报告总结了2022年7月25日至7月29日期间，中国金融市场的主要流动性指标变化，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场和外汇市场。报告由宏信证券研究发展部发布，分析师徐伟提供专业分析。

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一、公开市场操作

• 央行在该周通过逆回购操作投放160亿元，同时有280亿元逆回购到期。
• 净回笼金额为120亿元，表明市场流动性有所收紧。
• 本周预计160亿元逆回购将到期，需关注后续市场资金状况。

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二、货币市场

1. 加权平均利率

• 银行间同业拆借加权平均利率较前一周变动6.24BP，至1.37%。
• 质押式回购加权平均利率较前一周变动17.22BP，至1.47%。

2. 短期SHIBOR利率

• 隔夜SHIBOR：1.2540%，较前一周变动**+6.00BP**。
• 1周SHIBOR：1.7050%，较前一周变动**+7.00BP**。
• 2周SHIBOR：1.6100%，较前一周变动**-3.20BP**。
• 1个月SHIBOR：1.7370%，较前一周变动**-2.00BP**。

3. 中期SHIBOR利率

• 3个月SHIBOR：1.8460%，较前一周变动**-4.70BP**。
• 6个月SHIBOR：1.9960%，较前一周变动**-4.20BP**。
• 9个月SHIBOR：2.1310%，较前一周变动**-5.30BP**。
• 1年SHIBOR：2.2180%，较前一周变动**-4.80BP**。

整体来看，短期利率有所上升，中期利率则呈现下降趋势，反映市场资金需求和供给的动态变化。

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三、国债市场

• 各期限国债到期收益率均较7月22日有所下降：

  • 1个月期：1.2860%，变动**-8.21BP**。
  • 3个月期：1.4988%，变动**-7.79BP**。
  • 6个月期：1.6562%，变动**-3.82BP**。
  • 1年期：1.8623%，变动**-4.13BP**。
  • 3年期：2.3228%，变动**-5.34BP**。
  • 5年期：2.5136%，变动**-6.65BP**。
  • 10年期：2.7560%，变动**-3.10BP**。
  • 30年期：3.2449%，变动**-2.39BP**。

• 短期国债收益率下降幅度较大，长期国债收益率也有所回落，表明市场对经济前景的预期趋于乐观。

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四、外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较7月22日下行85BP，至6.7437。
• 美元兑人民币即期汇率：较7月22日下行267BP，至6.7390，较中间价低47BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较7月22日下行55BP，至6.7530，较在岸即期汇率高140BP。

外汇市场呈现人民币升值趋势，但离岸市场与在岸市场存在一定的汇率差异，可能反映市场预期和资金流动的不一致。

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五、评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于+5%～+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于-5%～+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数变动介于-10%～+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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六、声明与免责

• 分析师徐伟具备证券投资咨询执业资格，研究观点独立公正。
• 宏信证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格，发布证券研究报告为合法业务行为。
• 本报告仅供内部客户参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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分析师：徐伟
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