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计算机行业快速增长，关注网络安全和大数据

核心内容概述

2016年上半年，计算机行业整体表现强劲，营收和净利润均实现显著增长，远超同期A股市场整体水平。行业增长主要得益于细分领域的快速发展，尤其是网络安全、大数据、人工智能和云计算等板块。此外，三季报业绩预期同样保持快速增长，行业景气度持续。

主要观点与关键信息

行业整体增长情况

• 行业增速：2016年上半年，计算机行业营收同比增长17.70%，归母净利润同比增长26.37%，扣非后归母净利润同比增长30.49%。
• 行业对比：同期A股所有上市公司总营收同比增长3.39%，总归母净利润同比下降3.56%，总扣非后归母净利润同比下降4.42%。计算机行业整体表现显著优于市场。
• 中位数增长：行业营收中位数同比增长22.77%，归母净利润中位数同比增长25.62%，扣非后归母净利润中位数同比增长30.48%。

公司间业绩差异性

• 营收分布：155家计算机行业上市公司中，营收最高为长城电脑（315.83亿元），最低为方直科技（约700万元），差距悬殊。
• 剔除影响因素：剔除营收大于50亿元的6家公司后，行业整体营收同比增长22.96%，高于未剔除前增速。
• 利润分布：归母净利润为负的公司有19家，与去年同期基本持平。海康威视为利润最高公司（26.07亿元），对整体利润影响较大。
• 扣非后利润：扣非后归母净利润同比增长30.48%，行业盈利能力稳健。

分板块表现分析

• 网络安全和大数据：表现最为突出，营收同比增长率均在30%以上，归母净利润和扣非后归母净利润增速也处于行业前列。
  • 网络安全：浪潮信息为板块营收和利润最高公司，剔除其影响后，板块仍保持快速增长。
  • 大数据：紫光股份为板块营收和利润最高公司，剔除其影响后，板块仍保持良好增长。
• 云计算：营收增速较低，但扣非后归母净利润增速高达221.40%，主要受个别大公司扭亏为盈影响。
• 人工智能：营收增速较快（28.35%），但归母净利润增速相对较低。
• 智慧医疗：归母净利润增速较快（约80%），但主要受卫宁健康投资收益影响，扣除其影响后增速明显下降。
• 其他板块：如移动支付、物联网、互联网金融等板块营收或利润增速为负，需警惕其发展风险。

三季报业绩预期

• 业绩预告：45家计算机行业公司披露了前三季度业绩预告，合计归母净利润同比增长25.42%，与半年报表现相当。
• 增长趋势：预计2016年全年计算机行业仍将维持高增长，第三和第四季度表现有望延续上半年势头。
• 高增长公司：汉王科技、雷柏科技等公司业绩涨幅预期超过100%，但主要因基数较低；部分公司增速提升显著，如威创股份、捷成股份等。

投资建议

• 关注板块：建议重点关注网络安全、大数据、人工智能和云计算等细分领域。
• 个股选择：推荐中报和三季报业绩表现优异的公司，如旋极信息、威创股份、同有科技、赢时胜等。
• 估值较低公司：建议关注当前估值较低的公司，如同花顺、卫宁健康、捷成股份等。

风险因素

• 宏观风险：全球经济放缓及国内经济下行压力可能对行业整体发展产生不利影响。
• 技术创新风险：技术更新快，若技术发展不及预期或无法产业化，将影响公司成长。

结论

2016年上半年，计算机行业保持较快增长，尤其在网络安全、大数据等细分领域表现突出。行业整体盈利能力和增长速度均优于市场，未来增长可期。投资者可关注业绩增长显著且估值合理的公司，同时需警惕宏观经济变化和技术创新不及预期等风险。