20230505-兴证期货-黑色金属月度报告_弱需求以及原料供应增加趋势_负反馈尚未结束_14页_897kb

总结

2023年4月，黑色金属价格大幅下跌，主要由于成材需求旺季预期证伪和铁水产量持续增加，原料供应超预期导致铁碳元素过剩。价格方面，螺纹钢、热卷和原料如铁矿、焦煤等出现了显著跌幅。

展望2023年5月，市场面临多重不确定性：一是海外银行系统性风险仍在，美联储可能在6月停止加息；二是国内货币政策或环比收紧，基建支持力度减弱；三是地产销售虽同比改善但环比走弱，二季度用钢需求预计疲软；四是制造业PMI下滑，但机电产品出口显示一定韧性；五是原料端煤焦、铁矿和废钢供应继续增加，推动钢厂减产，负反馈机制可能延续。

总体来看，内需偏弱和原料供应上升是主导因素，美联储政策和海外风险也构成影响。负反馈尚未结束，市场需关注出口变化和政策转向，短期价格波动较大。

月度报告由兴证期货黑色研究团队编写，林玲为分析师，包含详细图表和数据来源。