20231105-国金证券-房地产行业研究_首提健全房企监管制度_十月销售跌幅扩大_18页_2mb

房地产行业周报总结

本周行情回顾：

• A股房地产板块本周下跌18%，位列板块跌幅第27；港股房地产板块上涨8%，位列第14。地产个股中，金辉控股、同济科技等涨幅居前，顺发恒业、弘阳地产等跌幅较大；物业板块相对收益为-24%和-18%，相关股票波动显著。

销售与成交数据：

• 全国新房成交环比下降5%，同比-15%；一线城市环比降幅较大（-16%），三四线城市成交同比跌幅超50%。二手房成交环比小幅下降（-2%），同比上升17%，对市场韧性更强，三四线城市成交同比大幅提升89%。
• 2023年1-10月百强房企销售同比跌幅扩大至14%，房企分化加剧，地方国企表现亮眼，头部企业如保利、万科等仅部分保持正增长。

市场动态与政策：

• 地产政策方面，中央金融工作会议首次提出健全房地产企业主体监管制度，防范系统性风险，预计调整“三道红线”相关参数，支持房企融资修复。
• 宽松政策频出，但市场提振不足；三四线城市恢复乏力；多家房企债务违约，如旭辉、雅居乐等，影响市场信心。

关键数据点：

• 土地市场：全国300城宅地成交溢价率33%，中海、保利等房企权益拿地金额居前。
• 库存与去化：重点城市商品库存去化周期延长，市场供需矛盾突出。
• 推荐关注：优质一二线城市、央国企和改善型房企，如中国海外发展、建发国际；物管平台如贝壳。

风险提示：

• 政策效果不及预期、三四线城市恢复不足、房企违约扩大。

行业周报总结完整。