20220228-中国银行-经济金融热点快评2022年第66期（总第729期）_健全退市公司监管制度_维护市场健康发展_2页_140kb

健全退市公司监管制度，维护市场健康发展总结

核心内容

为适应注册制改革和常态化退市机制，证监会起草了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（以下简称《指导意见》），旨在进一步完善退市公司监管体系，推动形成“有进有出，能进能出”的市场生态，促进资本市场健康稳定发展。

主要观点

1. 完善退市后监管体系
   随着注册制改革的推进和退市效率的提升，退市公司数量迅速增长，监管压力加大。《指导意见》聚焦退市公司监管实践中的难点问题，如退市程序衔接不畅、监管针对性不足、风险防范与处置机制不完善等，提出系统性解决方案。

2. 明确实施原则与适用范围
   《指导意见》从四个方面推动完善退市监管制度：

   • 强化退市程序衔接：建立交易所与主办券商之间的顺畅退出和承接机制，简化确权登记程序，优化退市板块挂牌流程。
   • 优化持续监管制度：根据退市公司实际情况，安排信息披露和公司治理，实施分类监管，支持符合条件的企业进行再融资、重组、重新上市或挂牌新三板。
   • 健全风险防范机制：加强投资者教育和风险警示，推动市场风险出清。
   • 完善监管体制：构建职责清晰、协同高效的监管机制，加强信息共享与监管合作，配合做好纠纷处置和维稳工作。

3. 强化风险防控与市场作用
   《指导意见》强调紧守防风险底线，提升监管的适应性和精确性。通过分类监管和制度优化，促进退市板块更好地发挥承载退市公司、防控风险的作用，保障投资者交易权，支持优质企业规范发展。

关键信息

• 退市公司数量增长：截至2021年底，退市板块挂牌公司数量由2013年的45家增长至83家，反映出退市机制逐步常态化。
• 监管问题突出：退市程序衔接不畅、监管针对性不足、风险防范机制不完善是当前监管实践中的主要问题。
• 制度功能强化：《指导意见》旨在提升退市板块的制度功能，使其成为退市公司规范发展的平台。
• 分类监管机制：实施分类监管，提升监管制度的可执行性，强化信息披露和投资者适当性管理，加快风险出清。
• 制度建设目标：构建全链条、更完善的退市制度，推动形成健康有序的资本市场生态。

总结

《指导意见》的出台标志着我国退市后监管制度进入更加系统化、精细化的发展阶段。通过强化程序衔接、优化持续监管、健全风险防范机制和完善监管体制，有助于提升退市效率，降低市场风险，保障投资者权益，推动资本市场良性循环。同时，分类监管和制度功能的强化，将为退市公司提供更加公平、透明的发展环境，促进市场资源的合理配置和价值发现机制的完善。