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台灣股市與產業分析總結（2013年10月28日）

核心內容概述

本報告涵蓋了2013年10月28日台灣股市及相關產業的表現與展望，並分析了全球市場動態、資金流向、重要產業消息及投資策略。

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台灣股市表現

指數與成交金額

• 台灣加權指數：收8346.62點，下跌0.80%。
• 上櫃指數：收125.17點，微漲0.05%。
• 台股成交金額：集中市場815.31億，櫃買中心179.61億。
• 融資融券：融資餘額1873.84億，融券餘額542,384張，融資增加5.20億，融券減少11,404張。
• 法人買賣超：外資買超159.38億，投信賣超13.52億，自營商賣超45.37億，三大法人合計買超-29.48億。

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商品與外資動向

商品行情

• Flash 32Gb：2.91元，下跌1.02%。
• Flash 64Gb：5.59元，下跌3.12%。
• DDR3 2Gb：2.17元，下跌2.25%。
• BDI 指數：1671.00，下跌2.17%。
• CRB 指數：282.56，微漲0.32%。
• 紐約原油（CL1）：97.85元，微漲0.76%。
• 黃金現貨（GOLDS）：1350.80元，微漲0.30%。
• 鎳（LME）：14525.00元，下跌0.50%。
• 銅（LME）：7178.75元，微漲0.26%。
• 棉花：79.08元，下跌0.16%。

外資買賣超 Top10

• 買超Top10：亞太電、日月光、華亞科、宏達電、中壽、神隆、益航、玉山金、F-康聯、高林股。
• 賣超Top10：F-TPK、聯電、F-慧榮、開發金、台積電、國泰金、遠傳、台新金、群創、F-中租。

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全球市場動態

美國股市

• S&P500：創歷史新高1759.77點，上漲0.44%。
• 紐約道瓊：15570.28點，上漲0.39%。
• Nasdaq：3943.36點，上漲0.37%。
• SOX：496.30點，上漲0.43%。
• 財報表現：Apple、Microsoft等公司表現優於預期，推動美股上漲。
• 經濟數據：關注10月28日美國房屋銷售指數、10月29日消費者信心指數、10月30日GDP及原油庫存、11月1日非農就業人數等。

歐洲與亞洲股市

• 歐洲股市：道瓊歐洲50下跌0.15%，德國微升0.06%，英國微升0.12%，法國微跌0.08%。
• 亞洲股市：日本下跌2.75%，南韓下跌0.60%，印度下跌0.20%，泰國下跌0.78%，菲律賓下跌0.67%，新加坡下跌0.39%，印尼下跌0.30%，澳洲微升0.22%。
• 匯率：台幣對美元為29.455，下跌0.01%；日圓對美元為97.020，微升0.39%；歐元對美元為1.3826，微升0.28%；人民幣對美元為6.0840，微跌0.03%；澳幣對美元為0.9588，下跌0.44%；韓圜對美元為1061.8，微跌0.08%。

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產業與公司評析

建築與水泥產業

• 廣東水泥：漲幅高達31.6%，受惠於需求旺季與政策推動。
• 台泥國際：受益於水泥價格會調漲，預估第3季毛利上看25%。
• 研調建議：維持買進建議，目標價46元。

酒店與旅館業

• 台北國賓：住房率達95%，優於預期，預估2013年營收31.9億元，稅後獲利3.2億元；2014年營收33.3億元，稅後獲利3.6億元。
• 研調建議：目標價33元，建議買進。

工具機產業

• 滬澤科：前3季營收20.89億元，稅後獲利1.78億元，EPS為2.01元。
• 研調評估：考慮到下游需求疲軟，對滬澤科評等維持中立。

NAND Flash產業

• 群聯：3Q營收84億元，稅後獲利8.68億元，EPS為4.81元。
• 慧榮：3Q營收5.713億美元，稅後獲利1.36億元，EPS為0.37元。
• 研調評估：4Q營收季減6～12%，預估2014年營收119.4億元，稅後獲利10.9億元，EPS為5.41元。

太陽能背板產業

• 台虹：3Q稅後EPS1.62元，優於預期。
• 研調評估：預估2014年營收119.4億元，稅後獲利10.9億元，EPS為5.41元。
• 建議：考慮4Q營運淡季，建議中立，但可待1H14再布局。

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投資策略與展望

台股策略

• 上週盤勢：台股創高點後回檔，成交量持續萎縮，技術指標偏弱。
• 本週預期：指數將維持在8250點至8400點間，短期走勢保守。
• 建議：逢低買進，重視傳產與生技股，尤其生技股表現優異。

美股策略

• 市場氛圍：財報利多，S&P500創新高，FED QE退場可能性降低。
• 建議：短期看好美股，但需觀察10月29～31日FOMC會議與經濟數據。

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重點公司分析

豐興（2015）

• 營收結構：鋼筋占比40%，型鋼30%，棒鋼/盤元30%。
• 預估財務：2013年營收302億元，稅後獲利13億元，EPS為2.23元；2014年營收303億元，稅後獲利12.1億元，EPS為2.09元。
• 評估：PBR為1.79倍，建議維持中立。

允強（2034）

• 營收結構：不銹鋼板/捲占比61.7%，不銹鋼管/型鋼占比37.4%。
• 預估財務：2013年營收242億元，稅後獲利6.7億元，EPS為1.82元；2014年營收256億元，稅後獲利7.95億元，EPS為2.15元。
• 建議：買進，目標價25元。

銘旺實（4432）

• 營收預估：2013年營收22.7億元，稅後獲利1.79億元，EPS為4.97元；2014年營收25.1億元，稅後獲利1.83億元，EPS為4.18元。
• 建議：逢低布局，預估2014年營收成長10.3%。

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法說會與重要事件

法說會行程

• 10月28日：玉山金盛群、台達電、中光電、F-TPK、群創、國泰金、大立光、力成、大聯大、台灣大等。
• 10月31日：友達、欣興、矽品、聯電、大立光、國泰金、大聯大、群創、F-TPK、大眾銀等。

重要事件

• 10月28日：美國9月房屋銷售指數。
• 10月29日：美國10月消費者信心指數。
• 10月30日：美國第三季GDP、EIA原油庫存；中國9月全國用電量、鐵路貨運量。
• 10月31日：美國Fed利率決議；日本9月工業生產。

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總結

• 台股：受熱錢流向美國影響，表現保守，技術指標偏弱。
• 產業展望：水泥、酒店、生技股表現較佳，工具機與光電產業成長空間有限。
• 投資策略：建議逢低買進，關注傳產與生技股，並留意法說會與重要經濟數據。

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資料來源：永豐投顧研調處