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台灣研究總結

核心內容

本文件為2013年12月16日的台灣股市與產業研究報告，主要內容涵蓋市場交易資訊、法人買賣超情況、產業與公司分析、全球經濟與美股速報、投資策略與組合建議等。

市場交易資訊

• 台灣股市：

  • 指數表現：恐慌指數為8376.94，上漲0.19%；合指近一期為8397.00，上漲0.06%。
  • 小型股表現：生技類下跌5.14%，紡織類下跌4.69%，OTC指數下跌1.9%。
  • 法人動向：外資賣超171.36億元，投信賣超15.32億元，自營商賣超18.77億元，三大法人合計賣超137.28億元。
  • 融資融券：融資增加16.49億元，融資餘額為1909.81億元；融券增加4899張，融券餘額為64.64萬張。

• 國際股市：

  • 美股表現：道瓊工業指數上漲0.10%，Nasdaq上漲0.06%，S&P500下跌0.01%。
  • 欧洲股市：道瓊歐洲50下跌0.21%，德國下跌0.12%，英國下跌0.08%，法國下跌0.23%。
  • 亞洲股市：日本上漲0.40%，泰國下跌0.26%，印度下跌1.00%，韓國下跌1.11%。

• 匯率：

  • 台灣（USD/TWD）：29.689，下跌0.10%。
  • 日圓（USD/JPY）：103.61，下跌0.78%。
  • 歐元（EUR/USD）：1.3754，下跌0.34%。
  • 人民幣（USD/CNY）：6.0712，持平。
  • 澳幣（AUD/USD）：0.8934，下跌1.20%。
  • 韓圜（USD/KRW）：1052.6，下跌0.15%。

產業與公司分析

1. 不銹鋼產業

• F-貢明（5538）：
  • 2013年營收為62.8億元，稅後EPS為4.74元。
  • 2014年預估營收為65.7億元，稅後EPS為4.90元。
  • 建議投資策略由員追轉為中立，目標價為26元。

2. 半導體產業

• 華立（3010）：

  • 2013年營收為343億元，稅後EPS為4.74元。
  • 2014年預估營收為362.3億元，稅後EPS為4.90元。
  • 建議投資策略為中立，因PER已接近歷史高層。

• 安國（8054）：

  • 2013年營收為27.6億元，稅後EPS為2.02元。
  • 2014年預估營收為32.5億元，稅後EPS為3.03元。
  • 建議立即進場，目標價為38元。

3. 光電產業

• 雷管克（5230）：
  • 2013年營收為11.4億元，稅後EPS為3.39元。
  • 2014年預估營收為15.1億元，稅後EPS為5.21元。
  • 建議評等至優進，目標價為104元。

4. LED產業

• 晶電（2448）：
  • 2013年第四季營收為19.82億元，稅後EPS為0.12元。
  • 2014年預估營收為16.1億元，稅後EPS為1.14元。
  • 照明市場預估2014年營收成長動能來自北美、歐洲與日本市場，目標價為66元。

全球經濟與美股速報

• 美國經濟數據：

  • 12月16日：工業全產為0.60%，CPI為0.10%。
  • 12月17日：新屋開工為960K，FOMC利率法策預估不會立即縮減QE。
  • 12月19日：首六日請業救濟金人數為332K，GDP為3.60%。
  • 美國預算案通過，2014年GDP預估增加0.1~0.3個百分點。

• 投資策略：

  • 隨著FOMC會議進行，市場情緒轉趨謹慎。
  • 美股可能因QE提前波碼而遭遇短線挑戰。
  • 台股成交量預估將因假日而清淡，大型股外資表現穩定。

重要產經訊息評析

• BDI：

  • BDI創歷史新高，但後續可能面臨修正壓力。
  • 4Q13營收預估為2.9億元，稅後淨利3,236萬元。
  • 2014年營收預估為15.1億元，稅後淨利2.16億元。

• 保險業：

  • 預估2014年保費收入將因金管會政策而大幅下滑。
  • 停售3年期以下保單，恐出現「保費懸崖」。

• 筆電供應鏈：

  • 2014年提前備貨，營收預估季增4%。
  • ODM廠出貨量持續成長，但需求預估在12月將衰退-15%。

• 日光電封測：

  • 日光電封測廠面臨停工與客戶轉置壓力。
  • 考慮中長期影響，建議投資策略維持中性。

投資建議與組合

• F-貢明（5538）：

  • 稅後EPS預估為1.3元，建議員追，目標價26元。

• 安國（8054）：

  • 稅後EPS預估為3.03元，建議立即進場，目標價38元。

• 雷管克（5230）：

  • 稅後EPS預估為5.21元，建議評等至優進，目標價104元。

• 晶電（2448）：

  • 稅後EPS預估為1.14元，建議目標價66元。

重要事件與行程

• 12月16日：美國12年總約製造業指數公布。
• 12月17日：美國11年消費者物價指數與核心消費者物價指數公布。
• 12月18日：美國11年新屋開工與當達許可公布。
• 12月19日：美國12年賣務FED製造業指數與11年戊屋銷售公布。
• 12月20日：美國第三季GDP與Nike財測公布。

其他資訊

• 外資與投信買賣超Top10：

  • 外資買超TOP10包括日光、鈍、隆達、華亞科、F-日租、善、聯電、沙豐金、富鄭金、蛋六電。
  • 投信買超TOP10包括台積電、新日光、富鄭金、蛋六電、沙豐金、世鎧、統一企業中國、亞馬遜中國、欣賞集團、裕元集團。

• 法說會行程：

  • 12月16日：總統電法說會。
  • 12月18日：六江法說會。

結論

整體而言，台灣股市在12月16日表現穩健，但受國際QE提前波碼與市場情緒影響，法人買賣超情況顯示出對市場的謹慎態度。產業與公司分析顯示，不銹鋼、半導體與光電產業均有成長動能，但需留意市場淡季與政策變動的影響。投資建議主要集中在具成長潛力的公司，如F-貢明、安國與雷管克，目標價與評等均顯示出對這些公司的看好。