20231024-冠通期货-PVC_PVC震荡运行_3页_696kb

PVC市场分析总结

供应端

PVC开工率环比减少416个百分点至7419%，尽管继续下降，但仍处于历年同期偏高水平。新增产能如聚隆化工、万华化学和陕西金泰的逐步释放可能放大供应压力，但外盘检修装置回归预期和印度采购减少导致亚洲外盘价格下跌，整体供应趋于紧平衡。

需求端

下游需求复苏缓慢，尤其房地产环节。房地产开发投资同比下降9.1%，销售面积下降7.5%，但房屋竣工面积同比增长19.8%显示改善。政策调整（如降低贷款利率）提升预期乐观度，但投资和销售环节疲软，需求恢复仍需时间。

库存情况

社会库存国庆后第二周环比下降12.1%，同比增加20.65%，社库和厂库均处高位，库存压力显著，尽管有所去化但未完全缓解。

投资策略

建议逢高做空，关注6000元/吨价格水平，理由包括供应端趋紧、需求不足、库存压力大和基差偏弱。

期现行情

期货主力合约2401高开低走，收盘价5995元/吨，跌幅0.17%，持仓量减少；现货方面，华东电石法PVC主流价下跌至5901元/吨，基差-94元/吨，走弱幅度加剧。