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冠通研究：PVC市场分析总结

PVC市场基本面维持中性偏高水平。供应端，开工率环比上升0.74个百分点至80.88%，检修计划增加但春检尚未启动；出口方面，3月份售价上涨30美元，出口订单好转。需求端，下游开工缓慢恢复，社会库存持续累库，目前处于高位，库存压力较大。房地产方面，竣工数据表现较好，但投资和销售数据仍较差，政策预期占优。

期货走势与基差：

• PVC2405合约小幅反弹，持仓量增加，最终收盘于5906元/吨，20日均线上方。
• 基差走弱至-251元/吨，处于偏低水平。

操作建议：

• 策略上建议逢高做空，关注区间下沿支撑，关注出口及房地产政策变化，预计市场震荡运行。

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