20241018-五矿期货-文字早评_16页_780kb

一、宏观消息：

1. 住建部部长倪虹：年底前将通过货币化安置房方式新增城中村、危旧房改造100万套，信贷规模提高至4万亿元。
2. 多家大行调整存款利率：下调定期存款挂牌利率25个基点。
3. 美国9月零售销售环比增长0.4%，高于预期（0.3%）；工业产出微降，失业数据略降。
4. 欧洲央行降息25个基点，符合预期；特朗普胜选概率升至59%，黄金上涨反映宽松政策预期。

二、资金面与市场动态：

1. 融资额+1713亿，隔夜Shibor利率降至1.425%，市场流动性偏宽松。
2. 期指基差全线收负，IF主力贴水0.1-0.4%，建议多单持有；IC、IH贴水扩大。
   3.国债：10年期利率降至2.106%，中美利差-191bp；TL主力涨0.6%，短期观望为主。

三、重点品种交易逻辑：

1. 股指：估值分位处历史中位数下，股债性价比显现，推荐IF多单。
2. 有色金属：政策拖累与库存增加压制价格，供需矛盾短期修复需观察政策落地效果。
3. 贵金属：黄金价稳于602-630元区间，白银需求疲软；特朗普胜选利好关注逢高做空。
4. 黑色建材：成材需求未达预期，供给复产增加，规避厚度空头策略。
5. 农产品：油气价格反扑，库存回升压制基差，南美作物减产支撑糖价；豆粕强豆复调需警惕利空。

四、策略建议：

1. 单边：股指IF多单持仓；碳酸锂合约震荡偏弱，建议短线操作。
2. 套利空头：增量锌、镍延迟增量可能性低；供需双弱背景下维持低仓。
3. 卖空重点关注：原油期价回调、港股风险、甲醇基差扩大这些机会。

五、风险提示：
汇总地产政策不及预期、欧美大选不确定性、库存拐点上行、海外金融环境收紧等。