20241018-建信期货-国债日报_7页

国债日报总结（2024年10月18日）

行情回顾

当日，中国住建部新闻发布会释放促进房地产市场稳定的积极信号，包括取消限购等限制措施、降低公积金贷款利率、首付比例及存量房贷利率，并增加城中村改造和信贷规模，提振债市情绪。国债期货全线收涨，核心合约如TL2412、T2412和TF2412结算价上涨，反映市场对政策正面反应。

利率与资金市场

主要期限利率现券收益率全线下降，短端下行幅度达5-6bp，10年国债收益率下降2-3bp至20975%水平。资金面保持平稳，央行逆回购净回笼874亿元；银存间隔夜加权利率回落约4bp至14.3%，7天加权利率回落约3bp至16.1%，中长期资金利率小幅回升。

政策与基本面分析

地产刺激政策虽包含四个取消和四个降低措施，但增量力度不足，如今年改造规模低于历史水平，经济刺激有限。结论表明，政策重心在防范风险而非大规模刺激，可能支撑债市温和修复，但难改债牛趋势，基本面提供持续支撑。

关键事件

住建部部长倪虹强调城市自主调控，介绍保交房成果和银行降息动态，释放经济风险防控信号。数据概览显示，国债期货主力合约走势和跨品种价差反映市场变化，行业要闻部分补充市场动态。

总结要点：政策导向稳定债券市场，收益率下行和资金平稳支持债牛逻辑，预计有助于债市温和修复，风险防范可能限制大幅波动。