20230203-瑞达期货-铁矿石市场周报_港口库存持续回升_矿价或震荡偏弱_15页_1mb

铁矿石市场周报总结（2023.02.03）

核心内容

本周铁矿石市场整体承压下行，期现价格均出现回调。市场供应端和需求端均表现出一定的疲软迹象，钢厂补库态度谨慎，港口库存持续回升，影响矿价走势。同时，钢铁板块指数也因市场情绪转弱而回落，对铁矿石形成压力。

主要观点

• 期价承压回落：本周铁矿石期价走势偏弱，I2305合约价格回落，但走势强于I2309合约，价差扩大。
• 现货价格持平：青岛港现货价格维持稳定，但现货价格强于期货价格，基差有所扩大。
• 港口库存增加：全国45个港口铁矿石库存继续上升，澳矿和巴西矿库存分别增加，贸易矿库存小幅下降。
• 钢厂库存可用天数减少：样本钢厂进口铁矿石库存可用天数较上一期减少1天，显示钢厂补库意愿减弱。
• 供应端发运量减少：澳大利亚和巴西铁矿石发运总量环比减少，但北方六港到港量有所增加。
• 矿山产能利用率下滑：全国矿山产能利用率下降，BDI指数下调，反映运输需求减少。
• 粗钢产量环比增加：12月粗钢产量环比上升，但同比下降，显示市场整体需求仍面临压力。
• 钢材出口增加，进口减少：12月钢材出口量环比下降但同比增长，进口量环比和同比均下降。
• 高炉开工率小幅回升：247家钢厂高炉开工率和产能利用率小幅上升，但整体仍受制于需求疲软。
• 期权市场建议：卖出虚值看涨期权仍可持有，市场情绪偏弱，操作需谨慎。
• 政策影响减弱：前期稳增长政策对钢价支撑减弱，市场预期有所转弱。

关键信息

1. 市场走势

• 铁矿石期价：本周I2305合约承压回落，走势强于I2309合约，3日价差为36元/吨，周环比+7.5元/吨。
• 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉矿报914元/千吨，周环比持平；期现基差为61元/吨，周环比+17元/吨。

2. 供应情况

• 澳巴发运总量：本期为2158.3万吨，环比减少250.2万吨。
• 中国到港量：1月23日-1月29日，中国47港到港总量2528.6万吨，环比减少57.9万吨；北方六港到港量增加224.3万吨。
• 矿山产能利用率：全国226座矿山样本产能利用率为51.96%，环比下降3.84%。
• BDI指数：2月2日BDI为640，周环比下降123。

3. 钢厂需求

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为77.41%，环比增加0.72%。
• 钢厂库存：全国钢厂进口铁矿石库存总量为9220.27万吨，环比减少8.02万吨；库存可用天数为19天，较上一期减少1天。
• 钢厂日耗：进口矿日耗为278.87万吨，环比增加0.64万吨。

4. 政策与市场情绪

• 政策影响：稳增长政策曾支撑钢价大幅走高，但市场情绪转弱，钢价回调。
• 市场展望：关注下周中澳部长视频会议内容，操作建议为I2305合约反弹时择机抛空，注意操作节奏与风险控制。
• 期权策略：卖出虚值看涨期权仍可持有，市场情绪偏弱。

5. 数据来源与免责声明

• 数据来源：Mysteel、wind、统计局、海关等。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，据此操作风险自担。

产业情况

• 粗钢产量：2022年12月粗钢产量7789万吨，同比下降9.8%；1-12月累计产量101300万吨，同比下降2.1%。
• 钢材进出口：12月出口钢材540.1万吨，环比下降3.4%，同比增长7.5%；进口钢材70.0万吨，环比下降6.9%，同比下降30.1%。

结论

本周铁矿石市场在供应端宽松与需求端疲软的双重影响下，呈现震荡偏弱走势。钢厂补库意愿减弱，港口库存持续回升，叠加钢材价格回调，对铁矿石价格形成压制。操作上建议谨慎对待，关注政策动向与市场情绪变化，适时调整策略。