20210511-国都期货-黑色金属晨报_现货拉升明显_铁矿基差走强_7页_1mb

铁矿石与螺纹钢市场分析总结

核心内容

2021年5月11日，铁矿石与螺纹钢市场呈现明显上涨趋势，现货价格大幅拉升，基差走强，反映出市场对供需变化的积极预期。以下为详细分析：

一、现货市场表现

• 铁矿石：

  • 澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,620.00元/吨，与主力合约基差为482.87元/吨，较前日增加175.93元/吨。
  • 普氏62%铁矿石指数报229.55美元/吨，较前一交易日上涨16.80美元/吨，涨幅7.90%。
  • 港口库存为12,957.78万吨，较前一周减少68.91万吨，显示库存去化趋势。
  • 日均疏港量296.13万吨，环比减少7.31万吨。
  • 62%干基粉进口矿与国产矿价差扩大，BDI和BCI指数下行。

• 螺纹钢：

  • 上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为5490.00元/吨，与活跃合约基差为-182.00元/吨，较前一日减少58.00元/吨。
  • 废钢报价3620.00元/吨，较前一日上涨20.00元/吨。
  • 社会库存896.75万吨，较前一周减少12.02万吨；钢厂库存340.82万吨，较前一周减少11.18万吨。
  • 国内4月制造业PMI为51.1，非制造业PMI为54.9，均低于预期。
  • 全国高炉开工率62.02%，环比上升0.14个百分点。
  • 五大钢材品种周产量环比增加18.23万吨。

二、操作建议

• 铁矿石：昨日多个合约涨停，但持仓量持续下降，上涨动力可能难以持续。预计全球粗钢产量继续增长，钢厂高利润和美联储宽松政策将对铁矿石价格形成支撑。
• 螺纹钢：短期内钢厂生产积极，供应增长，但库存水平偏高，尤其建筑钢材库存。若后期库存去化不及预期，钢价涨势或受阻。建议关注市场变化。

三、隔夜要闻

1. 中国45港到港总量环比增加，北方六港到港总量环比减少。
2. 山东、内蒙等地焦企第六轮提涨，环保力度稍有放缓。
3. 2021年已净新增焦化产能982万吨，预计全年净新增3193.75万吨。
4. 大商所提醒市场注意风险，确保铁矿石等大宗商品平稳运行。
5. 上期所调整螺纹钢和热轧卷板合约手续费。
6. 郑商所调整动力煤期货保证金和涨跌停板幅度，并调整交易手续费。

四、相关图表

• 图1至图23展示了铁矿石、螺纹钢及相关品种的价格、基差、库存、开工率、价差等数据，为市场分析提供了直观参考。

五、分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师，具备丰富的衍生品研究和投资经验。

六、国都期货研究所简介

• 国都期货研究所汇聚多名博士、硕士，团队成员来自海内外一流名校，以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，致力于为客户提供专业投研服务。

主要观点

• 铁矿石：

  • 现货价格明显上涨，基差走强，显示市场预期乐观。
  • 供应层面存在宽松预期，但库存去化显示短期基本面走强。
  • 高利润推动钢厂生产积极性，为铁矿石价格上涨提供支撑。
  • 未来需关注全球粗钢产量增长和美联储宽松政策的影响。

• 螺纹钢：

  • 现货价格有所上涨，但基差为负，显示期货市场相对强势。
  • 库存快速去化，但整体库存水平偏高，需警惕后期供需矛盾。
  • 供应层面调控增多，预计长期供应将趋于收紧，对钢价形成支撑。
  • 国内经济数据略低于预期，短期钢价可能面临回调压力。

关键信息

• 铁矿石价格：61.5% PB粉报价1,620元/吨，涨幅11.72%；普氏62%指数报229.55美元/吨，涨幅7.90%。
• 螺纹钢价格：上海HRB400均价5490元/吨，废钢报价3620元/吨，涨幅0.56%。
• 库存变化：铁矿石港口库存减少，显示去化趋势；螺纹钢社会库存和钢厂库存均有所下降。
• 开工率：全国高炉开工率62.02%，电炉开工率未提及，但显示钢厂生产活跃。
• 政策动态：多部门调整铁矿石、螺纹钢、焦煤、焦炭及动力煤期货相关政策，强调风险防控和市场平稳运行。

总结

整体来看，铁矿石和螺纹钢市场在短期内表现强劲，现货价格和基差均有所走高，反映出市场对供需变化的积极预期。铁矿石因高利润和短期库存去化而获得支撑，而螺纹钢则面临供需矛盾和经济数据疲软的双重压力。建议投资者密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险，做出相应投资决策。