2018年全球市场与投资展望：繁华未尽，风险犹存_15页-1mb

花旗银行2018年全球市场与投资展望总结

核心内容

2018年全球市场与投资展望报告由花旗银行发布，主要分析了全球经济走势、央行货币政策变化、地缘政治风险及资产配置建议。

主要观点

全球经济展望

• 全球经济增长：2017年全球经济增长达到3.2%，预计2018年将增至3.4%，为2010年以来最高增速。
• 主要增长引擎：美国、印度和巴西是2018年经济增长的主要推动力。
• 通胀表现：尽管经济强劲增长，但通胀依然低迷，发达国家通胀可能逐步回升，发展中国家则趋于温和。
• 经济周期：2018年经济周期可能接近峰值，但仍有增长动能。

央行货币政策

• 加息预期：美联储预计2018年加息3次，其他如澳洲、瑞典、新西兰等央行也可能加息。
• 发达市场加息：全球10个主流发达市场央行中，预计有7个将加息，2018年末全球发达市场平均基准利率可能提升40个基点至1%。
• 发展中国家政策：预计有4个央行将降息，而更多将采取加息政策，量化宽松政策可能步入尾声。
• 日本央行：预计将继续资产购买，成为唯一继续宽松的发达市场央行。

地缘政治风险

• 贸易摩擦：中美贸易摩擦可能对新兴市场造成压力。
• 英国退欧：英国退欧谈判的不确定性可能影响欧洲经济。
• 意大利大选：可能对欧元区带来影响。
• 中东动荡：伊朗、沙特、叙利亚等国家的动荡可能引发油价波动。
• 美朝冲突：可能加剧市场风险厌恶情绪。

关键信息

资产配置建议

• 股票市场：花旗分析师对股票市场持乐观态度，预计全球企业盈利增速将达9%。看好新兴市场、欧洲及日本股市，但对澳洲和英国持谨慎态度。
• 机会板块：科技、金融、原材料板块被视为2018年的投资机会。
• 债券市场：在利率上升背景下，投资者应关注提供高收益的债券类别，如拉美地区债券和亚洲地区债券。
• 外汇市场：美元可能进入拐点，非美货币或迎来机会。欧元、日元、加元等可能受益于宽松货币政策。

大宗商品走势

• 原油：预计2018年需求和供应将达到均衡，目标平均油价为54美元/桶。
• 基本金属：铜价预计在2018年一季度达到7,000美元/吨，之后可能继续上涨。
• 贵金属：黄金预计平均价格达到1270美元/盎司，但花旗略持悲观态度。
• 农产品：玉米、黄豆和小麦价格存在波动，但整体趋势较温和。

附录数据概览

全球股指

• MSCI世界指数：最新价为587.83，预计2018年底目标为615。
• MSCI新兴市场指数：最新价为1,157.55，预计2018年底目标为1,250。
• 美国市场：道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数等均表现出不同幅度的上涨。

MSCI行业指数

• 金融：最新价为127.27，预计2018年底目标为1300。
• 资讯科技：最新价为220.66，预计2018年底目标为225。
• 能源：最新价为223.54，预计2018年底目标为225。
• 工业：最新价为261.68，预计2018年底目标为262。
• 原材料：最新价为280.52，预计2018年底目标为281。

商品市场

• 原油：西德州原油和布兰特原油价格分别为60.42美元/桶和66.87美元/桶，预计2018年均价为54美元/桶。
• 基本金属：铜、铝、镍、锌等金属价格预计有所上涨，但需关注库存和需求变化。
• 贵金属：黄金预计平均价格为1270美元/盎司，白银、铂等也有不同幅度的上涨预期。
• 农产品：玉米、黄豆和小麦价格波动较大，但整体趋势温和。

结论

2018年全球经济有望继续增长，但需警惕货币政策紧缩、地缘政治风险及贸易摩擦等因素对市场的影响。花旗建议投资者关注非美市场和周期性资产，同时合理配置债券和外汇，以应对可能的市场波动。