> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档为招银国际发布的全球市场观察报告，涵盖A股、港股、美股、日股及全球大宗商品市场的最新动态，并分析了宏观经济政策和市场情绪的变化趋势。 ## 主要观点 ### A股市场 - A股三大股指受两会提振集体上涨，沪指收涨 $0.64\%$。 - 智能电网与MicroLED板块掀起涨停潮，显示市场对新兴行业的关注。 - 港股恒生科指上涨约 $0.3\%$，电气设备、生物医药和半导体等板块表现较好，而可选消费和有色金属等板块表现较差。 - 离岸人民币兑美元涨至6.9左右，显示人民币汇率有所回升。 - 政府工作报告将2026年经济增长目标下调至 $4.5\% -5\%$，财政支持力度略有下降。 - 政策主线将聚焦于扩大对新兴行业基础设施投资，同时定向支持消费复苏和推动价格水平回升。 ### 日股与韩股 - 日经225指数收涨 $1.9\%$，投资者在前期抛售潮后开始寻找避险与价值机会。 - 韩国股市在经历大幅回调后暴力反弹，首尔综指收涨 $9.6\%$，盘中一度触发熔断。 ### 美股市场 - 美股全线下挫，道指收跌 $1.61\%$，标普500跌 $0.57\%$。 - 芯片股领跌，半导体板块盘中一度跌超 $3\%$。 - 科技应用端表现亮眼，OpenAI发布内置原生电脑操控功能的GPT-5.4，带动软件板块逆市上涨，北美科技软件ETF收涨 $2.27\%$。 - 市场高度警惕中东局势对全球供应链带来的连锁反应。 ### 美债市场 - 美债收益率连续第四个交易日上涨，10年期美债收益率上行至 $4.13\%$ 附近。 - 市场对美联储今年不降息的预期大幅升温，相关概率升至 $25\%$。 - 美元指数在避险情绪与紧缩预期支撑下表现强势，一度上涨 $0.6\%$。 ### 大宗商品市场 - 大宗商品市场呈现剧烈震荡。 - WTI原油因伊朗称击中油轮的消息刺激，盘中一度暴涨8%，突破82美元关口，创半年新高。 - 贵金属遭受抛售，现货黄金因波兰央行拟售金筹资等传闻短线下挫，收跌1.11%。 - 加密货币受流动性收缩压力，比特币下跌近3%，回落至7.1万美元附近。 ## 关键信息 - **A股市场**：受两会提振，三大股指上涨，智能电网与MicroLED板块表现突出。 - **港股市场**：恒生科指小幅上涨，电气设备、生物医药和半导体板块表现较好。 - **美股市场**：整体下跌，芯片股领跌，科技应用端因GPT-5.4发布而上涨。 - **美债市场**：收益率持续上涨，市场对美联储不降息预期增强。 - **大宗商品市场**：原油价格飙升，贵金属和加密货币承压，市场情绪波动较大。 ## 专业能力与服务 招银国际作为招商银行的全资附属机构，具备专业的市场分析能力，提供港股、美股、日股等多市场研究，涵盖公募、私募、债券、结构化、保险等多种金融产品。其内容仅供参考，版权归招银国际及相关内容提供方所有，具体免责声明及重要披露信息可查阅招银国际官方网站。 ## 资源链接 - 招银国际官网：[https://www.cmbi.com](https://www.cmbi.com)