2018-投资界电子周刊_No.0484_11页_786kb

报告摘要

2011年中国并购市场概况总结

核心内容

2011年，中国在全球并购市场中占据领先地位，并且并购退出活动异常活跃。全球并购市场在经历2008年金融危机后的低迷后，逐步恢复增长，而中国作为新兴市场的代表，其并购市场表现尤为突出。得益于有利的政策环境和充足的资金流动性，中国并购市场在数量和交易价值上均实现大幅增长，同时外资并购和私募股权投资（PE/VC）相关的并购也呈现强劲势头。

主要观点

全球并购市场复苏：2011年全球并购市场稳步复苏，交易数量和金额均有所增长。Q1'11全球并购交易总额达7163亿美元，同比增长16%。
中国并购市场增长显著：2011年中国并购交易数量达到227宗，同比增长48.4%，交易价值达141.5亿美元，同比增长162.5%。
并购类型分布：中国并购市场中，国内并购占主导地位（81.9%），海外并购和外资并购也在增长。
能源与矿产仍是并购热点：全球范围内，能源和矿产行业的并购交易数量和金额均居前列，中国企业在该领域持续活跃。
VC/PE推动并购增长：私募股权投资在2011年成为并购市场的重要推动力，退出方式也逐渐从IPO转向并购。
政策与资本推动因素：中国出台多项鼓励并购的政策，同时外资进入中国市场的意愿增强，为并购市场注入活力。

关键信息

中国并购市场表现

2011年中国并购交易数量为227宗，同比增长48.4%，环比增长22%。
交易价值达141.5亿美元，同比增长162.5%，环比增长11.9%。
其中，国内并购交易186宗，涉及金额58.2亿美元；海外并购交易19宗，涉及金额55.8亿美元；外资并购交易22宗，涉及金额27.5亿美元。

全球并购趋势

全球并购市场在2010年增长22.9%，2011年Q1交易总额达7163亿美元，同比增长16%。
新兴市场如中国、巴西、印度等成为并购市场的焦点，2010年新兴市场贡献了全球并购交易价值的8063亿美元，占全球总量的三分之一以上。
能源与矿产行业在全球并购中占据主导地位，2010年交易价值达540亿美元，占全球总量的25.9%。

并购退出方式

中国VC/PE的退出方式正在从IPO向并购转变，2011年Q1共有47宗VC/PE相关并购，同比增长176.5%，环比增长38.2%。
交易价值达42亿美元，其中16宗披露了交易价值，同比增长562.9%。
中国证券市场在2011年Q1的IPO和股权转让仍占主导地位，但并购退出方式正在逐渐受到重视。

具体案例

Softbank从Renren IPO中获得6倍回报：Softbank在2008年4月投资Renren 1亿美元，截至2011年5月，其持股比例为34.4%，按IPO开盘价计算，投资价值达18.9亿美元，ROI为6倍。
Erdos首家PE完成首笔投资：Erdos的Xinze Equity Fund投资Xinhai Yihe Town项目，预计回报率可达30%。
GPCP关闭苏州绿林成长基金II：该基金规模为15亿元人民币，将投资于节能环保、清洁能源、电子商务和新媒体等领域。
1000tuan.com获得1000万元天使投资：由Xu Xiaoping投资，用于深化电子商务布局。
Crow Bioscience获得2880万美元C轮融资：用于扩大抗癌药物研发和拓展其他疾病服务。
李嘉诚基金会投资Boyu Capital：该基金专注于中国本土投资，已吸引多位知名投资者。
Matrix Partners募集6.5亿美元：专用于投资中国和印度企业，其历史投资包括苹果、Anjuke等知名公司。