2017-投资界电子周刊No0507_8页_1mb

2011年第三季度中国LP市场总结

核心内容

2011年第三季度，中国创业投资暨私募股权市场迎来了新的发展态势。清科研究中心数据显示，截至2011年第三季度，中国LP总数达到4,551家，其中披露可投资本量的机构为3,037家，总可投资金规模达6,640.70亿美元。富有家族及个人、企业以及VC/PE机构是市场中最活跃的三类LP，分别占LP总数的47.8%、19.3%和7.1%。

主要观点

• 富有家族及个人：虽然数量众多，但可投资本量仅占投资总额的0.7%，投资门槛较高，且部分投资者对VC/PE基金信任度不足。他们的投资主要来自传统领域如房地产和矿产，但近年来利润下降，促使他们寻求新的投资渠道。

• 企业LP：企业数量占LP总数的19.3%，可投资本量为173.30亿美元，占总量的2.6%。部分成熟企业如伊利股份、华联商厦等积极参与LP市场，以实现资本运作和产业升级。

• 外资与本土LP：外资LP数量占20.3%，但可投资本量为5,508.44亿美元，是本土LP的五倍。外资LP主要由上市公司、公共养老金、主权财富基金和FOFs组成，占外资可投资本总量的八成，显示其在市场中的主导地位。

关键信息

LP市场结构

• 数量分布：富有家族及个人（2,175家）、企业（880家）、VC/PE机构（325家）。
• 可投资本量分布：上市公司（1,784.02亿美元）、公共养老金（1,431.72亿美元）、主权财富基金（1,423.51亿美元）。

市场趋势

• 民间资本：受政策影响，传统投资方式利润下降，民间资本转向VC/PE基金，但投资规模仍有限。
• 上市公司参与：部分上市公司担任LP和GP双重角色，如雅戈尔和七匹狼，对市场有积极影响。
• 外资基金：尽管募资活跃度不及人民币基金，但外资LP仍占据主导地位，尤其在可投资本量方面。

企业动态

• 南钢股份：与上海复星合作设立创投企业，出资1亿元。
• 徐工机械：拟设投资公司，开展PE等业务，计划融资2.1亿元。
• 华东有色：成立PE基金，首期10亿元基本募集完成。
• 蚂蜂窝：获今日资本500万美元投资，用于移动互联网布局。
• 派瑞威行：获好望角及九鼎等注资近8000万元，用于电商营销。
• 华映资本：推出第二支人民币基金，首期募集2亿元。
• 酷盘：完成2000万美元B轮融资，DCM领投。
• 秒针系统：完成2000万美元融资，KPCB及红点等参投。

未来展望

• 政策引导：政府将重点扶持和引导民间资本进入VC/PE市场，以促进产业升级和资本市场多层次发展。
• 投资者教育：个人LP对VC/PE基金的信任度需提升，投资者教育是长期任务。
• 市场机会：医疗健康、移动互联网、文化产业等领域蕴含巨大投资机会，值得关注。

活动信息

• 医疗健康投融资高峰论坛：将于2011年11月在北京举行，聚焦医疗健康产业的发展与投资机会。
• 参会报名及咨询热线：400-600-9460
• 联系人：赵思铭（中国），电话：8610 8458 0476 ext 8058，邮件：jesminezhao@zero2ipo.com.cn

资料来源

• 清科研究中心
• 投资界
• 一财网
• DoNews
• TechWeb
• 中国经营网
• TechCrunch

总结

2011年第三季度，中国LP市场呈现出多元化和快速增长的趋势。富有家族及个人和企业是市场的主要参与者，但外资LP在可投资本量上仍占主导。随着政策引导和市场机会的增加，VC/PE基金有望成为推动产业升级的重要力量。