20150628-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_彩票资金审查加强管理__地方振兴体育因地制宜_楼市回暖利好定制家具_文具龙头赢在人文壁垒_33页_2mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概览

本报告主要围绕彩票与体育、包装、家具与文具等行业展开，分析其近期动态、市场表现及投资机会。整体来看，行业政策调控、市场环境变化及企业战略转型是影响行业发展的主要因素。

主要观点

1. 彩票与体育行业

• 彩票资金加强管理：审计署对彩票资金进行审计，发现虚报套取、挤占挪用等违规行为，但总体来看，彩票资金管理正在逐步加强。建议投资者关注公告中标资格或被监管层点名合法性的公司，如鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网和华彩控股。
• 地方政府推动体育产业：多个省份（如江苏、上海、北京、广东、广西等）发布了《关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见》，旨在将体育产业打造为新的经济增长点。建议关注深耕体育细分领域的企业，如雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。
• 体育产业表现优于大盘：本周中证体育成分股中有9家上市公司的股价表现优于沪深300，其中天津松江、中体产业涨幅居前。

2. 包装行业

• 下游需求平稳：家电、食品饮料、日化及电子行业增速保持稳健，为包装行业提供了稳定的需求支撑。
• 包装龙头受益行业变革：随着互联网发展和包装需求个性化趋势，包装龙头凭借规模优势、融资能力及创新能力，有望率先受益。建议重点关注纸包装龙头。
• 原料价格整体稳定：本周纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格持稳，其中LLDPE和PP价格略有下降。

3. 家具与文具行业

• 楼市回暖利好家具行业：央行定向降准和公积金利率下调刺激房地产销售，为家具行业带来需求支撑。定制家具因其满足个性化和年轻人群需求，业绩弹性较大，建议关注定制家具龙头。
• 文具行业景气度回升：义乌文化用品景气指数保持高位，晨光文具凭借校园渠道管控力和人文壁垒，业绩增长可期。

4. IPO与二级市场动态

• IPO进展：本周厦门瑞尔特卫浴科技、上海海顺新型药用包装材料由预先披露更新转为已通过发审会，广州尚品宅配家居新增已受理。
• 二级市场表现：本周景兴纸业、东风股份发生大宗交易，易尚展示、哈尔斯、奥瑞金、盛通股份、永新股份上榜，机构参与度较高。

关键信息

彩票行业

• 2012年至2014年10月底，18个省彩票销售收入达6687.84亿元，公益金收入为1134.82亿元。
• 审计查出违法违规问题金额169.32亿元，占抽查资金总额的25.73%。
• 4月份彩票销售同比增速为3.4%，累计销售增速为14.2%。其中竞猜型彩票增速最快，达14.6%。

体育行业

• 中证体育指数本周下跌10.39%，但成分股中有9家公司表现优于沪深300。
• 江苏、上海、甘肃等省份积极落实体育产业政策，推动体育消费与产业发展。

包装行业

• 纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格整体持稳。
• 下游内需行业增速平稳，包装龙头在行业变革中具备明显优势。

家具与文具行业

• 楼市回暖带动家具需求增长，定制家具业绩弹性更大。
• 文具行业收入与利润增速平稳，晨光文具凭借校园渠道和人文管理占据优势。

风险提示

• 经济增速下滑可能导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨可能影响行业利润。
• 体育产业市场化进程中存在行政干预风险。
• 互联网彩票政策转向可能对行业发展产生不利影响。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-06-28

重点公司关注

• 彩票行业：鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股
• 体育行业：雷曼光电、中体产业、贵人鸟、智美集团
• 包装行业：具备全国布局优势的包装龙头
• 家具行业：定制家具龙头企业
• 文具行业：晨光文具

图表索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3：彩票销售额（当月/亿元）
• 图4：彩票销售增速（当月）
• 图5：彩票销售额（累计/亿元）
• 图6：彩票销售增速（累计）
• 图7-10：家电行业各类产品增速
• 图11-13：食品饮料、日化、电子行业增速
• 图14-17：塑料与纸包装原料成本走势
• 图18-20：房地产与家具行业景气指数
• 图21-24：文具行业营业收入、利润、零售额及毛利率
• 图25-26：义乌文化用品景气指数（周度与月度）

行业动态跟踪

• 彩票行业：互联网彩票停售整顿，多家网站暂停销售；陕西、甘肃等地出现彩票资金使用问题。
• 体育行业：江苏、上海等地发布体育产业政策，乐视体育与361°达成智能运动装备合作。
• 包装行业：下游需求保持稳定，包装龙头积极转型。
• 家具与文具行业：楼市回暖带动家具需求，文具行业景气度回升，校园渠道成为竞争关键。

总结

本报告强调了彩票与体育行业政策调控、包装行业转型趋势、家具与文具行业需求增长对市场的影响。建议投资者关注具备政策优势、行业龙头及战略转型能力的公司，同时警惕政策风险与经济下行风险。